2021-12-13-深交所-风光股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_459页_7mb

营口风光新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

营口风光新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于高分子材料化学助剂研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等单剂产品，以及集成助剂产品。公司通过自主研发和技术创新，在抗氧剂领域具备较强的市场竞争力，拥有24项国家发明专利。

主要观点

1. 行业与市场定位
   公司处于高分子材料化学助剂行业，该行业具有创新投入大、成长性强、经营风险高等特点，公司作为国内抗氧化剂行业领先企业，拥有较高的市场占有率。

2. 核心技术与创新能力
   公司在抗氧剂合成工艺、配方设计、技术应用指导等方面拥有自主研发能力，形成了以研发中心为核心、技术部与质量管理部协同的创新体系。公司已获得多项国家发明专利，产品性能优于国际知名化工企业。

3. 募集资金与用途
   公司拟公开发行股票不超过5,000万股，募集资金总额为139,050.00万元，扣除发行费用后用于“烯烃抗氧化剂催化剂项目”，总投资额为120,000.00万元，拟投入金额为90,000.00万元。

4. 风险提示
   公司面临的主要风险包括：实际控制人不当控制、市场竞争、原材料价格波动、客户集中度高、安全生产、环境保护以及成长性风险等。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过5,000万股，不低于发行后总股本的25%
• 每股面值：人民币1.00元
• 每股发行价格：27.81元
• 发行后总股本：不超过20,000万股
• 发行市盈率：38.74倍
• 发行市净率：2.61倍
• 发行方式：向网下询价配售与网上定价发行相结合
• 发行费用概算：9,108.36万元，其中保荐及承销费用7,739.58万元

财务状况

• 2021年1-9月营业收入：58,061.99万元，同比增长7.11%
• 2021年1-9月归属于母公司所有者的净利润：10,048.14万元，同比下降12.53%
• 2021年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润：9,356.52万元，同比下降21.07%
• 2020年12月31日每股净资产：5.52元
• 2021年9月30日每股净资产：10.64元
• 资产负债率（母公司）：2021年6月30日为22.78%

风险提示

• 实际控制人不当控制风险：公司实际控制人持股比例高达73.75%，存在对公司重大事项和日常经营决策施加影响的风险。
• 市场竞争风险：公司产品处于充分竞争市场，未来可能出现新竞争者或原有竞争者扩大产能，对公司销售和毛利率产生影响。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料异丁烯、苯酚价格受原油价格影响较大，2021年价格大幅上涨，导致公司毛利率和净利润下降。
• 客户集中度风险：公司前五大客户销售收入占比达53%以上，主要客户为中石油、中石化等大型企业，若客户减少采购将对公司业绩产生不利影响。
• 寄售业务风险：公司存在寄售模式，存在收入确认延迟及寄售货物毁损、灭失的风险。
• 安全生产风险：公司生产过程中使用危险化学品，存在员工操作不当或设备老化失修导致的安全事故风险。
• 环境保护风险：公司主要污染物为废气，环保政策趋严可能导致公司加大环保投入，影响经营业绩。
• 成长性风险：公司2021年上半年净利润因原材料价格上升而下滑，若市场拓展不力或宏观经济变化，可能影响公司成长性。

公司治理与独立性

• 公司未设置特殊公司治理安排。
• 公司与中介机构无直接或间接股权关系，且公司治理结构健全，独立运营能力良好。

重要承诺

• 公司及其董事、监事、高管承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 控股股东及实际控制人承诺承担相关法律责任。

技术与创新

• 公司拥有自主知识产权的生产工艺，如抗氧剂1010、168等，技术领先。
• 公司提供一站式助剂解决方案，涵盖配方设计、测试、生产、应用指导及售后服务。
• 公司与多家科研院所合作，推动产学研结合，提升研发能力。

未来规划

• 公司计划通过募集资金建设“烯烃抗氧化剂催化剂项目”，以提升技术能力和市场竞争力。
• 公司将继续加大研发投入，优化产品结构，拓展市场。

结构清晰总结

一、公司概况

• 公司名称：营口风光新材料股份有限公司
• 成立时间：2003年11月17日
• 注册资本：15,000万元
• 法定代表人：王磊
• 行业分类：C26化学原料和化学制品制造业

二、发行信息

• 发行股数：不超过5,000万股
• 发行价格：27.81元/股
• 发行方式：向网下询价配售与网上定价发行结合
• 募集资金净额：129,941.64万元
• 保荐人：中信建投证券股份有限公司

三、主要财务数据

• 2021年1-9月营业收入：58,061.99万元
• 2021年1-9月归属于母公司净利润：10,048.14万元
• 2021年1-9月扣非净利润：9,356.52万元
• 2020年12月31日每股净资产：5.52元
• 2021年9月30日每股净资产：10.64元

四、风险提示

• 实际控制人不当控制
• 市场竞争加剧
• 原材料价格波动
• 客户集中度高
• 寄售业务风险
• 安全生产风险
• 环境保护风险
• 成长性风险

五、公司治理与承诺

• 公司治理结构完善，无特殊安排
• 公司及高管承诺信息披露真实、完整
• 控股股东及实际控制人承诺承担法律责任

六、技术与创新

• 公司拥有24项国家发明专利
• 提供一站式助剂解决方案，提升客户体验
• 自主研发能力强，技术处于国内领先水平

七、募集资金用途

• 项目名称：烯烃抗氧化剂催化剂项目
• 总投资额：120,000万元
• 拟用募集资金：90,000万元
• 募集资金用于：项目建设、置换先期投入资金

八、主要客户与市场

• 主要客户：中石油、中石化、国家能源集团等
• 市场占有率：抗氧剂单剂市场占有率约17%
• 主要产品：受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等单剂产品及集成助剂产品

九、主要风险

• 实际控制人风险：仍为公司实际控制人，存在不当控制风险
• 市场竞争风险：行业竞争激烈，可能影响销售价格与数量
• 原材料价格风险：价格波动受原油价格影响，可能影响毛利率
• 客户集中度风险：前五大客户占比高，存在客户依赖风险
• 寄售业务风险：存在收入确认延迟及货物损失风险
• 安全生产风险：生产过程中使用危险化学品，存在安全风险
• 环境保护风险：环保政策趋严，可能增加成本
• 成长性风险：若市场拓展不力，可能影响公司成长性

十、未来展望

• 公司将继续加强技术创新，提升产品竞争力
• 建设“烯烃抗氧化剂催化剂项目”，以增强市场地位
• 推动一体化服务模式，增强客户粘性
• 优化成本结构，提升盈利能力