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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券2022年12月30日发布的晨会聚焦内容，主要涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新及投资评级等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资建议。

国内市场表现

指数走势

• 上证指数：3,073.70，-0.44%
• 深证成指：10,996.41，-0.13%
• 创业板指：2,349.38，+0.48%
• 沪深 300：3,856.70，-0.38%
• 上证 50：2,622.07，-0.62%
• 科创 50：962.25，+0.52%
• 创业板 50：2,345.89，+0.45%
• 中证 100：3,726.38，-0.37%
• 中证 500：5,857.40，-0.08%
• 中证 1000：6,261.83，-0.11%
• 国证 2000：7,637.11，-0.29%

整体来看，A股市场呈现震荡格局，部分成长行业如医药、软件、新能源等表现较好，而部分防御行业如银行、保险等则表现相对平稳。

国际市场表现

指数走势

• 道琼斯：30,772.79，-0.67%
• 标普500：3,801.78，-0.45%
• 纳斯达克：11,247.58，-0.15%
• 德国DAX：12,756.32，-1.16%
• 富时100：7,156.37，-0.74%
• 日经225：26,643.39，+0.62%
• 恒生指数：20,818.27，+0.10%

国际股市整体偏弱，但部分市场如日经225、恒生指数略有上涨。

财经要闻

1. 十三届全国人大常委会第三十八次会议召开，审议国务院关于就业工作情况的报告。
2. 国务院关税税则委员会发布2023年部分商品进出口关税调整公告。
3. 商务部表示将继续推进RCEP等自贸协定的高质量实施。
4. 国务院联防联控机制发布春运疫情防控指南。
5. 交通运输部提出加快中欧班列、优化国际海运网络等措施。
6. 商务部将支持新能源汽车、餐饮、家电家居等行业。
7. 教育部等十三部门规范非学科类校外培训。
8. 住建部支持高校等主体发展保障性租赁住房。

宏观策略

• 市场分析：医药、软件、军工等成长行业表现较好，带动A股震荡上扬。
• 总量周观点：交易逻辑转向复苏分歧，市场预计震荡格局延续。
• 债券市场：债市情绪企稳，收益率逐步下行，但需警惕经济数据修复预期。
• 资产配置：建议股票35%、债券15%、商品25%、Reits 25%。

行业公司分析

游戏行业

• 12月游戏版号发放政策趋于稳定，需求端压力有望减轻。
• 建议关注三七互娱、完美世界、吉比特、恺英网络、昆仑万维等企业。

新能源与光伏行业

• 光伏行业12月下跌6.03%，但预计产业链价格将显著下行。
• 建议关注太阳能电池、一体化组件厂、逆变器、光伏玻璃、TOPCon和HJT电池设备等。

电影产业链

• 防控政策调整后，电影市场有望复苏。
• 建议关注**《超能一家人》、《平原上的火焰》、《维和防暴队》**等影片的上映机会。

计算机行业

• 信创、电子政务、医疗信息化、智能网联汽车、数字经济、前沿技术等是投资重点。
• 建议关注信创、电子政务、医疗信息化、智能网联汽车等细分领域。

农业与农村工作会议

• 强调加快建设农业强国，生物育种技术商业化政策有望出台。
• 建议关注种业板块的投资机会。

券商板块

• 11月券商板块呈现明显反弹，但12月预计仍维持震荡。
• 建议关注龙头券商及低估值弹性券商。

消费者服务行业

• 11月中信消费者服务行业上涨20.16%，其中餐饮、酒店、休闲综合涨幅较大。
• 建议关注出境旅游、短途周边游、酒店行业等。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 多只股票在2023年1月3日及2日解禁，包括联泰环保、明志科技、奥普特等。
• 解禁数量及比例不一，部分公司解禁比例较高。

沪深港通前十大活跃个股

• 贵州茅台、中国平安、首创证券、药明康德等为A股活跃个股。
• 周三A股市场震荡整理，部分个股如中国中免、比亚迪表现较好。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策、经济数据预测不及预期。
• 突发风险事件。
• 市场波动。
• 人民币贬值压力。
• 地方债务风险释放。
• 国际贸易政策变化。
• 疫情反复。
• 产业政策变化。
• 通货膨胀。
• 人民币汇率波动。

总结

本报告主要聚焦于2022年底至2023年初的市场动态与政策影响，分析了A股及国际市场的表现，指出部分成长行业如医药、软件、新能源、光伏、电影、计算机等具备投资机会。同时，提及了消费复苏、政策支持、行业分化等关键因素，并对限售股解禁、沪深港通活跃个股、新股申购等进行了数据更新。整体建议投资者保持六成仓位，关注政策导向下的行业机会，同时警惕潜在风险，如疫情反复、经济数据不及预期等。