2024-12-17-投中研究院-投中统计_1-11月募资市场迎来腰斩_投资市场趋于平稳_24页_2mb

中国VC/PE市场2024年1-11月总结

2024年1-11月，中国风险投资与私募股权投资市场整体呈现募资与投资双双降温的趋势。

一、募资市场分析

1. 市场整体缩水
   全年新设基金数量同比下降45%，认缴规模同比减少46%，市场募资规模几乎腰斩，单支基金平均募资金额为7150.59万美元。募资难度增加，机构信心受挫。

2. 区域分布变化
   浙江省新设基金数量虽同比下降50%，但基金规模仍保持较高水平。北京市在市场整体萎缩前提下，募集规模同比大幅上升289%，得益于国家级与省级产业基金的设立及银行资本进入市场。

3. 并购基金崛起
   受宏观经济及监管环境影响，退出渠道受限，机构更关注并购活动，S基金及并购基金成为热门方向。2024年新设并购基金数量显著增加，重点布局医疗健康、新能源及先进制造等领域。

二、投资市场分析

1. 投资热度下降
   投资数量同比下降12%，投资规模同比减少8%。头部机构投资活跃度进一步下降，TOP250机构投资占比降至34%，市场分散化趋势明显。

2. 行业结构变化

   • 电子信息领域在投资数量和规模上均保持首位，半导体子领域表现尤为突出，项目数量954起，规模162.75亿美元。
   • 体育行业在2024年增速最快，投资数量同比增长65%，主要集中在体育用品、健身器材及冰雪装备等领域。
   • 先进制造、医疗健康等赛道紧随其后，投资保持活跃。

3. 早期投资活跃
   尽管整体投资放缓，早期阶段融资数量同比激增，VC市场投资均值为1291万美元，略低于去年同期，但VC阶段仍是市场投资的核心领域。

三、退出环境变化

2024年1-11月，VC/PE机构通过IPO实现退出的项目数量同比下降9%，境外IPO占比降至9%，创近年来新低。但整体退出回报率达361%，较2023年显著提升。

结论

2024年Q1-Q3，中国VC/PE市场面临前所未有的挑战，募资环境恶化、投资结构分化、退出依赖并购。尽管半导体、电子信息等赛道表现强劲，但市场整体呈下行趋势。展望未来，政策扶持与产业协同或将成为市场回暖的关键因素。