20240818-国投证券-环保及公用事业行业周报_云南省上半年用电量增速全国领先_建议关注云南区域电力标的_16页_1mb

国投证券环保及公用事业行业周报摘要

核心观点

• 云南区域电力： 2024年上半年云南用电量增速全国领先，同比增长14.19%-21.65%，主要因丰水季水电来水改善。建议关注省内绿电平台（云南能投）及水电龙头（华能水电），受益于可再生能源交易价格上涨。
• 安徽省天然气： 上半年天然气消费量同比大幅增长（+24.7%），新兴制造业发展强劲。继续推荐天然气长输管网稀缺标的皖天然气，该细分板块具有高稳定性与潜在价值重估空间。

关注标的组合

中国广核、中国核电、新集能源、陕西能源、蓝天燃气、佛燃能源、皖天然气

市场信息简析

• 碳市场： 上周全国碳市场交易活跃，碳价维持高位，区域交易差异显著（北京最高，福建最低）。
• 天然气： 全球及中国市场LNG价格持续上涨，成本支撑作用明显。
• 锂电回收： 碳酸锂价格下降，前驱体硫酸钴、锰价格亦走弱，市场供需面存在压力。

行业动态跟踪

• 政策: 中央首次系统部署全面绿色转型，提出到2030年非化石能源消费占比达25%左右目标。
• 地方新闻: 云南发布电力调峰辅助服务规则征求意见稿、上海市征求餐饮油烟防治管理办法意见等。

行业表现回顾

上周公用事业指数上涨0.56%，环保指数上涨0.66%，均跑赢沪深300指数。燃气、水电板块领涨，风光发电板块涨幅分化，热力服务跌幅较大。

风险提示： 政策推进不及预期、项目投产进度延迟、补贴退坡风险、气价波动、市场供需变化等。