【清科研究中心】清科2022年度盘点：全国募资总量达2万亿，市场迎新机遇、新挑战_14页_1mb

清科2022年度报告显示，中国股权投资市场整体保持平稳发展。全年新募基金数量达7,061支，同比增长12%；募资规模为21,582.55亿元人民币，与去年持平。但平均单支基金规模同比下降36%至306亿元，显示募资结构持续两极分化。大型政策性基金和基建类基金设立加速，占百亿以上基金比例达七成，主要得益于“拨改投”“债转股”等模式的普及，以及基建基金数量同比上升816%至89支。同时，小规模基金数量和占比提升，受LP诉求提升和资质要求升级影响，中小机构多转向募集项目基金或专用基金。

分季度来看，第三季度新募基金数量和金额均创近三年新高，主要由多家头部机构美元基金集中关账带动；第四季度因政策传导滞后，市场进入短暂调整期，但整体仍高于第二季度。分市场方面，江浙鲁粤等地因经济基础和地方政府引导基金活跃成为募资主力，其中浙江、山东新募基金数量突破千支。江苏以3,075.16亿元募资规模位居全国首位，北京因政策性基金设立，募资规模同比增长820%至1,460.42亿元。

募资币种显示，人民币基金数量同比增长24%至6,974支，规模微升0.4%至19,086.50亿元；外币基金数量同比下降406%至114支，总规模缩减186%至2,496.06亿元，主要受美元基金募集放缓影响。基金类型中，创业投资基金数量占比达63%，成长基金占比降至32.6%；基建与房地产投资基金规模显著提升，分别达2,274.91亿元和6,616.2亿元，后者同比增长555%。总体来看，PE市场新募基金数量和规模仍占优势，达5,091支和160万亿元，但VC市场新募基金数量同比激增99%，平均募集规模却下降110%。

国有资本在推动大额基金设立方面发挥关键作用，管理人国资属性与基金规模呈正相关，除小规模基金外，其余各规模区间国资背景基金占比超五成。政策监管持续完善，2022年12月中基协征求意见稿加强了对“伪私募”等乱象的治理，未来合规水平将提升。同时，险资、社保基金在政策松绑下积极布局，证监会新规放宽自管资金参与私募股权投资限制。疫情对经济影响减弱，市场预期回暖，各类资本积累的活力或逐步释放，长期来看将有序增加资金供给。投资机构需应对监管合规要求和差异化资金诉求，强化团队业绩、行业技术理解及投后赋能能力，以提升综合竞争力。