2021-06-30-深交所创业板-江苏东星智慧医疗科技股份有限公司招股说明书（申报稿）_429页_7mb

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务涵盖吻合器、医疗设备及低值耗材的研发、生产和销售，致力于打造覆盖多品类的平台型医疗集团。公司已实现从医疗器械代理向自主研发制造的转型，并拥有较为完善的知识产权体系和较高的产品技术含量。

主要观点与关键信息

一、风险提示

公司作为创业板上市企业，面临多项风险，包括但不限于：

1. 带量采购风险

   • 带量采购可能导致产品终端价格下降，影响公司销量和利润。
   • 若未能中标，公司可能面临市场份额下降、盈利能力受损。
   • 吻合器零配件业务也可能因终端价格下降而受影响。

2. 两票制风险

   • “两票制”政策可能改变公司销售模式，影响销售单价、毛利率及销售费用。
   • 若公司无法及时调整销售策略，可能对经营造成不利影响。

3. 技术迭代风险

   • 医疗器械行业技术发展迅速，若公司未能持续创新，可能失去市场竞争力。

4. 代理经营权变动风险

   • 代理销售的授权期限为一年，若未来代理销售未达预期，可能失去代理权。

5. 子公司整合风险

   • 公司通过收购威克医疗和孜航精密扩大业务，但整合效果不佳可能影响经营业绩和品牌形象。

6. 新冠疫情风险

   • 疫情可能影响医院手术安排，进而影响公司销售，若疫情反弹或境外持续，仍将造成影响。

7. 商誉与无形资产减值风险

   • 截至2020年末，公司商誉账面价值为53,212.13万元，若子公司经营不及预期，可能引发商誉减值。
   • 专利资产价值较高，若技术更新或市场变化，可能导致无形资产减值。

8. 应收账款风险

   • 应收账款占流动资产比例较高，若客户经营状况恶化，可能导致资金周转困难。

9. 毛利率波动风险

   • 毛利率受多种因素影响，若公司无法有效控制成本或推出高利润产品，可能面临毛利率下降。

10. 存货风险

    • 存货占比较高，若市场需求变化或价格下降，可能导致存货减值，影响经营业绩。

11. 税收优惠变化风险

    • 子公司享受高新技术企业税收优惠，若资质失效或政策调整，可能影响公司盈利。

12. 内控风险

    • 公司业务规模扩大后，需加强内控管理，否则可能面临管理不善和风险控制不力的问题。

13. 法律与知识产权风险

    • 医疗器械产品安全性和有效性至关重要，若出现质量问题，可能引发召回、诉讼等风险。
    • 专利技术可能面临被侵权或盗用，影响公司核心竞争力。

14. 募集资金项目风险

    • 募集资金用于智能制造、新产品开发和研发中心建设，若实施受阻或市场未达预期，可能影响公司发展。

15. 发行失败风险

    • 公司首次公开发行股票存在发行失败的可能，需关注相关风险。

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,504.3334万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过10,017.3334万股
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上资金申购定价相结合的方式
• 募集资金用途：主要用于“孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目”、“威克医疗微创外科新产品项目”、“医疗外科器械研发中心项目”等，合计61,295.77万元

三、公司基本情况

• 公司名称：江苏东星智慧医疗科技股份有限公司
• 成立日期：2001年2月21日
• 注册资本：7,513.00万元
• 法定代表人：万世平
• 注册地址：钟楼区南大街街道延陵西路99号（嘉业国贸广场）2305室
• 控股股东：万世平
• 实际控制人：万世平、万正元
• 行业分类：专用设备制造业（C35）

四、主要财务数据

• 2020年：资产总额113,978.97万元，营业收入37,442.78万元，净利润8,027.56万元
• 2019年：资产总额102,547.03万元，营业收入29,560.28万元，净利润4,823.76万元
• 2018年：资产总额58,863.60万元，营业收入25,925.05万元，净利润5,132.48万元
• 毛利率：2018年-2020年分别为54.93%、53.26%、56.82%，较为稳定
• 研发投入占比：2018年-2020年分别为3.42%、3.78%、4.89%

五、业务与技术

• 公司专注于吻合器及其零配件的研发、生产与销售，拥有33项医疗器械注册证及专利120项（含23项发明专利）
• 主要产品包括一次性腔镜吻合器、一次性管型吻合器、一次性直线切割吻合器、一次性使用穿刺器等
• 公司产品已通过FDA、CE等国际认证，销往巴西、伊朗、南非、沙特、意大利等国家
• 通过并购和合作，公司完成了从代理销售向研发制造的转型，具备全产业链布局

六、上市标准

公司符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中的上市标准：“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000万元”，2019年和2020年累计净利润为12,113.59万元

七、中介机构

• 保荐人：华泰联合证券有限责任公司
• 发行人律师：北京市天元律师事务所
• 审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：万隆（上海）资产评估有限公司

结论

江苏东星智慧医疗科技股份有限公司在医疗器械行业具备一定竞争优势，拥有较完整的产业链布局和一定的技术积累。然而，公司也面临政策调整、市场竞争、技术更新、应收账款及商誉等多重风险，需在上市后持续优化管理、加强研发、提升市场应对能力，以保障公司持续健康发展。投资者应充分关注公司披露的风险因素，审慎评估投资价值。