20170508-宏信证券-机械行业周报_行业业绩回升明显_关注高景气领域龙头_16页_984kb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本总结基于2017年5月5日的行业分析报告，主要围绕机械设备行业在2017年一季度的表现、行业趋势、投资策略、市场回顾、行业新闻动态及公司重点公告等方面进行梳理，旨在为投资者提供行业发展的关键信息和投资建议。

主要观点与关键信息

1. 行业表现

• 行业指数表现：机械设备行业在2017年一季度周涨跌幅为-1.64%，跑赢沪深300指数（-1.66%）和创业板指数（-1.76%），在28个申万一级行业中排名居中。
• 行业业绩回升：机械设备行业营业收入及归母净利在下游需求改善下呈现回升态势，2016年及2017年一季度归母净利分别同比增-17.79%和58.59%（剔除中国中车后分别为-23.63%和100.57%）。

2. 子行业亮点

• 工程机械：受益于下游周期回暖，2017年一季度营业收入同比增69.50%，归母净利润同比增489.82%，单季度经营活动现金流连续四个季度为正，主要受益于挖掘机销量大增。
• 锂电设备：受益于新能源汽车销售旺盛，锂电池厂商积极扩产，2017年一季度业绩延续高增长，整体景气度保持较高。
• 城市轨道交通：尽管中国中车在动车组和客车交付量同比下降，但城市轨道车辆交付量增加，带动相关业务收入同比增42.16%，显示该领域景气度仍然较高。

3. 投资策略

• 短期建议：关注工程机械及需求复苏的煤机设备，如三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机。
• 中长期建议：关注锂电设备（赢合科技、先导智能）、机器人等自动化设备（埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人）、核电（台海核电）、冷链物流（大冷股份、烟台冰轮）和轨道交通领域（康尼机电、永贵电器、中国中车）。

4. 上周市场回顾

• 行业涨跌幅：机械设备行业周涨幅为-1.64%，略高于沪深300指数。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：三超新材（46.45%）、兰石重装（20.90%）、申科股份（18.73%）、川润股份（18.31%）、汉钟精机（16.53%）。
  • 跌幅前五：龙溪股份（-34.34%）、*ST东数（-18.45%）、威星智能（-17.06%）、大连重工（-14.23%）、新劲刚（-12.82%）。

5. 行业新闻动态

• “十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划发布：明确了未来五年先进制造技术的发展方向和重点任务，涉及增材制造、智能机器人、智能制造系统解决方案等。
• “中国制造2025”重大项目库完善：工信部将推动政策落实，加强信息公开，促进智能制造、绿色制造等领域的建设。
• 中国轨道交通装备出口北美：中车唐山公司获得费城双层车订单，标志着中国轨道交通装备首次出口北美干线铁路市场。
• 新能源轨道交通“走出去”：北京交通大学研发的锂电池储能系统已出口至奥地利、新西兰等国家，具备离网运行和能量回收优势。
• 中国核电发展迅速：在建核电机组占全球在建总量的三分之一，国产化率已达85%，具备较强的自主化能力。
• 国家支持冷链物流发展：冷链物流市场需求增长迅速，政策支持力度加大，行业有望迎来快速发展期。

6. 行业公司重点公告

• 利君股份：控股股东及持股5%以上股东拟减持股份。
• 天马股份：对全资子公司增资6.4亿元，增强其竞争力。
• 坚瑞沃能：投资设立新能源汽车创新联盟产业基金，拟出资5000万元。
• 新研股份：全资子公司签订框架协议，深化与中航贵飞的合作。
• 隆华节能：签订日常经营合同，金额1.3亿元，对2017年经营业绩有积极影响。
• 台海核电：全资子公司签订核电项目设备供货合同，金额4.02亿元。
• 森远股份：对外投资设立PPP项目合资公司。
• *ST沈机：与建行签署100亿元战略合作框架协议。
• 巨星科技：拟购买Arrow公司100%股权，交易价格1.25亿美元。
• 渤海活塞：拟设立子公司，注册资本9亿元。
• 世嘉科技：持股5%以上股东计划减持股份。
• 振华重工：为合资公司提供担保，履行担保义务后赔付2511.78万美元。
• 鲍斯股份：拟三年内投资不超过2.5亿元购买设备。
• 天沃科技：与浙金信托签署战略合作框架协议，涵盖投融资、直接投资、项目推荐等。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济超预期下行，可能对机械设备行业造成不利影响。
• 政策风险：政策落实若低于预期，可能影响行业增长。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧可能压缩利润空间。

公司评级说明

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师声明

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