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报告摘要

新三板市场2015年9月30日总结

核心内容

2015年9月30日，新三板市场整体表现平稳，做市指数和成指指数均出现小幅上涨。市场活跃度有所下降，成交金额和换手率均处于较低水平。阳光私募企业积极布局新三板，显示出对这一市场的重视和期待。

市场概况

指数表现：
- 做市指数：1322.15点，上涨0.33%
- 成指指数：1379.61点，上涨0.86%
市场成交情况：
- 总成交金额：4.17亿元
- 做市转让成交：2.47亿元
- 协议转让成交：1.70亿元
- 成交股票只数：498只（做市转让393只，协议转让105只）
- 换手率：0.14%
挂牌与转市情况：
- 新挂牌公司：18家
- 新转为做市转让的公司：2家
- 截至9月30日，新三板挂牌企业总数：3585家
- 做市转让企业数量：857家
- 协议转让企业数量：2728家
估值情况：
- 新三板整体估值：30.26X
- 做市转让企业估值：39.00X
- 协议转让企业估值：18.80X

定增情况

共28家公司发布定增预案，其中部分公司详细披露了定增信息如下：

国润新材：发行价4.2元/股，发行数量500万股，募资2100万元，市盈率2X，发行对象为北京惠通创盈创业投资中心等。
风格信息：发行价48.51元/股，发行数量123.69万股，募资6000.2019万元，市盈率12X，发行对象为上海盈都汇股权投资管理合伙企业等。
圣博润：发行价7.5元/股，发行数量140万股，募资1050万元，市盈率12X，发行对象包括天风证券等。
维泰股份：发行价12-15元/股，发行数量3250万股，募资15632.5万元，市盈率11X-14X，发行对象为东方证券等。
南京试剂：发行价5.88元/股，发行数量200万股，募资1176万元，市盈率9X，发行对象为华泰证券等。
福生佳信：发行价12元/股，发行数量220万股，募资2640万元，市盈率19X，2014年净利润同比增长307.98%。
智冠股份：发行价12-19元/股，发行数量350万股，募资6650万元，市盈率29X-45X，2014年净利润同比下降34.02%。
信维科技：发行价8元/股，发行数量150万股，募资1200万元，市盈率160X，2014年净利润同比下降62.77%。
西安同大：发行价80元/股，发行数量285万股，募资22800万元，市盈率333X，2014年净利润同比增长34.63%。
天友设计：发行价11元/股，发行数量100万股，募资1100万元，市盈率18X，2014年净利润同比增长28.36%。
星汉股份：发行价7-10.5元/股，发行数量500万股，募资5250万元，市盈率10X-15X，2014年净利润同比增长3683.69%。
天蓝地绿：发行价3.5元/股，发行数量300万股，募资1050万元，市盈率41X，2014年净利润同比增长190.47%。
童石网络：发行价6元/股，发行数量1000万股，募资6000万元，市盈率29X，2014年净利润同比增长589.83%。
东创科技：发行价5-6元/股，发行数量300万股，募资1800万元，市盈率11X-13X，2014年净利润同比增长22.39%。
陆海科技：发行价5.6元/股，发行数量637万股，募资3567万元，市盈率6X，2014年净利润同比增长13.63%。
ST复娱：发行价7元/股，发行数量1500万股，募资1.05亿元，市盈率未披露，2014年净利润同比下降21.56%。
策源股份：发行价11元/股，发行数量1500万股，募资16500万元，市盈率2X，2014年净利润同比下降19.68%。
新吉纳：发行价1.6元/股，发行数量500万股，募资800万元，市盈率9X，发行对象为卢祥明等11名股东。
树业环保：发行价12-16元/股，发行数量1732万股，募资27712万元，市盈率28X-37X，发行对象包括公司董事长林树光。
津宇嘉信：发行价4元/股，发行数量79万股，募资316万元，市盈率11X，发行对象为李文峰等41名股东。
有福科技：发行价2.5元/股，发行数量492.775万股，募资1231.9375万元，市盈率18X，发行对象为孙国永等39名股东。
捷报文化：发行价1元/股，发行数量830万股，募资830万元，市盈率12X，发行对象为张浩。
同里印刷：发行价3.65元/股，发行数量160万股，募资584万元，发行对象为汝慧琴、金雪英等。
金宏气体：发行价20元/股，发行数量450万股，募资9000万元，市盈率6X，发行对象为黄皖明。
普金科技：发行价6元/股，发行数量50万股，募资300万元，市盈率32X，发行对象为邱进等35名内部投资者。
友旭科技：发行价1.25元/股，发行数量2000万股，募资2500万元，市盈率18X，发行对象为广东沃顿实业集团有限公司。
中爆数字：发行价1.6元/股，发行数量1200万股，募资1920万元，市盈率6X，发行对象为曲广建等28名在册股东。

重要挂牌公司公告

灵动微电：发行价6.25元/股，发行数量320万股，募资2000万元，认购对象为西安天和防务技术股份有限公司等。
鸿源科技：发行价2.00元/股，发行数量168万股，募资336万元，认购对象为11名自然人投资者。
汉博商业：发行价20.25元/股，发行数量311万股，募资6300万元，认购对象为红土创新基金管理有限公司等。
源科技：发行价3元/股，发行数量660万股，募资1980万元，认购对象为27名自然人投资者。
泉源堂：发行价6元/股，发行数量670万股，募资4020万元，认购对象为上海臻界翊畅投资管理合伙企业等。
新安洁：发行价15元/股，发行数量350万股，募资5250万元，认购对象为重庆和信汇智工业产业股权投资基金等。
东南药业：发行价11元/股，发行数量50万股，募资55万元，认购对象为吉民。
浩明科技：发行价7.58元/股，发行数量118.73万股，募资900万元，认购对象为上海溪合投资管理中心等。
赛德盛：发行价2.26元/股，发行数量46万股，募资104万元，认购对象为万鼎国际股权投资基金管理（北京）有限公司等。
吉诺股份：设立控股子公司福建吉诺车屋汽车服务有限公司，注册资本3000万元，公司出资1800万元，占60%。
西安同大：设立全资子公司霍尔果斯嘉行影视文化有限公司，注册资本300万元，用于进入影视行业领域。
奥宇节能：与深圳市富能新能源科技有限公司签订《空压机余热回收项目合同》，合同金额3088万元，合作潜力巨大。
硕泉园林：与澳门东方威尼斯人签订管养合同，金额为2581.3656万澳门币，是公司在中国大陆以外的首个中标项目。
中东集团向中标集团：出让旗下全资子公司北京同创怡景建筑装饰工程有限公司100%股权，以消除同业竞争。
ST复娱：购买摩登天空1.9947%股权，金额为1500万元，看好其协同效应。
和君商学：重大资产重组已完成，公司股票将于10月8日复牌。

新三板重要新闻

阳光私募抢滩新三板：
- 阳光私募企业正积极准备登陆新三板，以获得更好的融资机会和市场影响力。
- 达仁资管、思考投资、同创伟业、明石创新、硅谷天堂等已挂牌或正在准备挂牌。
- 九鼎投资、中科招商等大型私募在新三板的资本运作成效显著，吸引其他私募跟进。
- 阳光私募挂牌后，将实行严格的信披制度，提高透明度和规范性。
新兴媒体扎堆新三板：
- 在政策鼓励文化产业发展和新媒体崛起的背景下，虎嗅、暴走漫画、冷笑话精选等新媒体企业纷纷拟挂牌新三板。
- 自在传媒计划挂牌新三板，成为“中国电影营销第一股”，其2014年营收同比增长89%，2015年1-5月毛利率高达57.57%。
- 东方网、北方网等地方政府网站也已挂牌或在申请，显示新三板在传媒领域的吸引力。

风险提示

系统性风险：需警惕市场整体波动对投资带来的影响。

投资策略

本报告由安信证券新三板团队发布，提供市场分析和投资建议。
投资策略涵盖市场回顾、定增分析、重要公司公告和新闻动态。

公司评级体系

收益评级：
- 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
- 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
- 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%；
- 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
- 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
风险评级：
- A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数；
- B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

免责声明

本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议。
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