20230402-天风证券-医药生物行业周观点_以策略思维看中药投资的三个阶段_3页_293kb

报告摘要

本周医药生物行业周报聚焦中药板块的投资机会，提出中药板块将进入估值扩张阶段，并从业绩稳定、估值修复、估值扩张三个阶段分析其投资逻辑。同时，报告关注了门诊统筹政策调整对中药板块的潜在影响，并推荐了多个主线个股。

河南省医用耗材采购联盟：3月28日公布中选结果，108家企业参与，最终76家拟中选，神经介入和外周介入类耗材平均降价 53.6%。
第八批国家药品集采：3月29日完成，39种药品采购成功，拟中选药品平均降价 56%，预计每年可节省 167亿元，患者将在2023年7月使用降价后的药品。

中药板块估值扩张逻辑：中药板块有望从业绩稳定过渡到估值修复，最终进入估值扩张阶段。
政策支持：国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，强调中医药在新时代中国特色社会主义事业中的重要性，推动行业制度化发展。
门诊统筹变化：各地逐步落地门诊统筹政策，通过调整个人账户划入方式，置换普通门诊报销，提升参保人（尤其是退休人员）的门诊支付能力，利好中药、慢性病用药、基本药物等领域。