20240818-太平洋-联想集团-00992.HK-AI引领收入快速增长_7页_709kb

联想集团AI业务驱动增长，太平洋证券维持“买入”评级

根据太平洋证券最新发布的证券研究点评，针对联想集团（00992）的公司研究显示，该公司2024/25财年第一季度业绩表现强劲，收入达15447亿美元，同比增长20%，净利润243亿美元，同比增长38%。各项费用率均有明显下降，显示出良好的成本控制能力。

AI业务引领增长
智能设备业务集团收入增长113%，主要得益于高价值产品和商业端销售的推动；基础设施方案集团和方案服务业务集团收入分别同比增长65%和18%，均保持较快增速。AI相关收入表现尤为亮眼，是公司收入增长的主要驱动力。

重大战略合作
2024年5月，联想与沙特主权财富基金全资子公司Alat签署战略合作协议，联想将向其发行20亿美元零息可换股债券，并在沙特设立地区总部和新生产设施，进一步拓展中东市场。

盈利预测与投资建议
太平洋证券维持“买入”评级，预计公司未来三年（FY24/25E至FY26/27E）摊薄每股收益（EPS）将从0.10美元逐步增长至0.14美元。市盈率（PE）预测从FY24年15倍逐步下降至FY27年9倍，估值仍有调整空间。

风险提示
投资需关注PC市场竞争加剧、手机业务进展不及预期、方案服务落地效果不理想等风险因素。

免责声明
本报告信息基于公开资料，太平洋证券对其准确性不做保证，且不构成买卖建议，投资者据此操作风险自担。

本文由太平洋证券发布，原文为多页报告节选，仅总结核心要点。