20250105-天风证券-农林牧渔行业2025年第1周报_消费旺季_如何看畜禽板块投资__15页_1mb

以下是农林牧渔行业研究报告周报（2025年1月5日）的总结：

整体行业观点：消费旺季为畜禽板块带来投资机会，猪价保持强势。供需平衡支撑节前稳定，但需警惕风险。

生猪板块：猪价震荡偏强，自繁自养盈利329元/头，仔猪价格 rebound，因市场对节后预期乐观。供应端出栏体重下调，需求端低温支撑消费，预计春节前猪价稳定。投资建议：优先关注温氏股份、牧原股份等核心资产，其次关注新希望；小猪关注华统股份、神农集团等低估值股。景气持续性和估值底部是关键。

禽板块：白鸡受海外引种中断影响，供给收缩；鸡苗报价波动，节前备货需求增加。黄鸡产能处低位，需求政策提振有望提升价格弹性。投资建议：白鸡首推圣农发展，关注益生股份和民和股份；黄鸡建议关注温氏股份和立华股份。

后周期：饲料板块重点推荐海大集团，水产料景气改善，市占率提升；动保板块受益于能繁补栏谨慎和宠物动保增长（2024年宠物数量达12亿，同比+21%），推荐科前生物、生物股份。

种植板块：转基因玉米应用加速，自主研发品种增产潜力显著；农业低空经济政策利好，植保无人机等领域值得关注。推荐隆平高科、大禹节水等标的。

宠物板块：微信小店渠道助力品牌增长，宠物食品出口持续强劲；投资建议重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。

风险提示：政策、疫病、农产品价格波动等风险。

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