20250720-国元期货-油脂油料期货周报_需求增加提振美豆_内盘油粕跟涨_15页_4mb

油脂油料期货周报总结

一、市场动态

• 美豆出口预期提升：CBOT大豆价格突破1000关口，主要因美豆出口改善，优良率升至2016年7月中旬以来最高水平，单产有望乐观，且5月出口销售数据超预期。
• 国内粕类走势：进口大豆通关加快，油厂压榨量提升，但下游需求疲软，豆粕库存增加，现货价格或承压。

二、油脂分析

• 棕榈油：产量增加，但出口需求受马来西亚出口税上调和印尼生物柴油政策影响。美对印尼、马来加税可能减少进口，总体对国际市场影响有限。
• 豆油与菜油：受原油及美豆价格带动，走势强于棕榈油，但国内进口大豆到港量大，盘面承压。菜油因进口预期扰动，继续低位运行。

三、供需面展望

• 全球大豆供需：美豆单产可能乐观，但巴西产量上调预期压制国内走势。
• 棕榈油：产量增长明显，但出口分化，短期供需偏弱，库存小幅提升。
• 国内油脂：进口量同比增加，国内库存增加，短期价格波动有限。

四、交易策略建议

• 关注原油、天气、出口数据变化。
• 原料进口和下游需求表现是驱动盘面的关键因素，建议结合基本面数据灵活操作。