20240414-华泰期货-股指期货周报_避险情绪升温_权益市场承压_8页_738kb

报告总结：股指期货周报2024-04-14

宏观背景
美联储降息预期因美国3月CPI超预期增长及劳动力市场强劲而被削弱，美国通胀数据和失业金申领人数均略好于预期。国内方面，中国3月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.8%，一季度进出口总值同比增长5%，其中出口增长4.9%。地缘冲突加剧导致避险情绪升温，权益市场承压。国内时隔十年发布“国九条”，预计将完善资本市场监管并提升高股息板块收益。

市场表现
本周美股三大指数均收跌，期指基差中仅IH保持升水。A股市场上证综指、深证成指等多指数跌幅显著，行业板块中公用事业、煤炭等行业表现相对较好，而房地产、农林牧渔跌幅居前。沪深两市日均成交金额回落，北向资金净流出115亿元。国际股市如道指、标普500等也出现调整。

核心观点
报告认为，国内通胀数据小幅回暖，高股息板块收益增强，预计大盘股指数偏强。股指期货中，IH走势预计将强于IM。建议对冲策略：买入IH2406套保，关注大盘股表现。

策略建议
推荐单边买入IH2406进行风险对冲，预计大盘股指数相对稳健。需警惕政策不及预期、海外超紧缩或地缘风险升级导致的股指下行风险。

风险因素
主要风险包括国内政策不达预期、美联储继续紧缩、地缘冲突升级等，可能导致股指波动加剧。

总体而言，报告强调当前市场不确定性，建议投资者关注高股息板块和股指期货对冲机会，控制风险。