> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG早报总结 ## 核心内容 本报告为2026年6月23日的LPG（液化石油气）市场早报，由研究中心能化团队发布。报告内容涵盖国内和国际LPG市场行情、价格变化、供需情况、成本利润分析及市场展望，重点分析了丙烷和碳四产品的价格走势及影响因素。 ## 主要观点 ### 国内现货市场 - **短期预期坚挺**：国内最便宜交割品基差为470，显示市场短期支撑较强。 - **价格波动**：内盘价格跟随外盘，受油价波动影响较大。 - **地缘风险**：地缘政治风险仍较大，市场情绪谨慎，建议操作时需注意风险控制。 ### 基差与月差分析 - **主力基差**：07合约基差为638，较前一周上涨399。 - **月差变化**： - 7-8月差为97，较前一周下跌63。 - 8-9月差为197，较前一周下跌12。 - **最便宜交割品**：山东醚后碳四价格为5910，较前一周上涨180；山东民用价格为6000，较前一周下跌50；华东民用为6284，较前一周上涨77；华南民用为6750，较前一周下跌10。 ### 外盘市场 - **丙烷价格**：外盘丙烷价格受地缘因素影响大幅回落，定价内盘。 - **内外价差**：内外盘7月PG-FEI价差为-197.91，8月为-17.97，整体格局偏紧。 - **贴水情况**： - 华南CP丙烷到岸贴水为125，较前一周下降82。 - AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别为31.75、31.26、-4，较前一周分别下降58、5、117。 - **运费情况**：美至北亚运费为262.04，较前一周略有下降。 ### C3与C4需求 - **C3需求**：PDH纸货利润和近端利润均进一步回暖，PDH开工率上升至64.41%。 - **C4需求**：MTBE开工率下降至41.88%，出口订单为0万吨，较前一周减少4.8万吨。 ## 关键信息 ### 价格数据（单位：元/吨） | 项目 | 2026/06/15 | 2026/06/16 | 2026/06/17 | 2026/06/18 | 2026/06/22 | 日度变化 | |------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|----------| | 华南液化气 | 6680 | 6540 | 6410 | 6060 | 5630 | -430 | | 华东液化气 | 6276 | 6172 | 6022 | 5690 | 5485 | -205 | | 山东液化气 | 5840 | 5630 | 5390 | 5080 | 5180 | +100 | | 丙烷CFR华南 | 752 | 685 | 695 | 660 | 623 | -37 | | 丙烷CIF日本 | 647 | 567 | 598 | 555 | 567 | +12 | | CP预测合同价 | 630 | 575 | 583 | 555 | 560 | +5 | | 山东醚后碳四 | 5820 | 5640 | 5420 | 5370 | 5500 | +130 | | 山东烷基化油 | 8500 | 8400 | 8250 | 8250 | 8400 | +150 | | 纸面进口利润 | 886 | 1244 | 1040 | 947 | 782 | -165 | | 主力基差 | 787 | 695 | 704 | 490 | 631 | +141 | ### 市场动态 - **FEI走势**：FEI价格走弱，月差33美金，较前一周下降13美金。 - **油气比价**：油气比价震荡，FEI-CP走弱。 - **港口库存**：港口库存为211.14万吨，较前一周增加2.76%；到港量为45.7万吨，较前一周减少10.39%。 - **工厂库存**：工厂库存为17.51万吨，较前一周减少2.5%；外放量为48.05万吨，较前一周增加0.82%。 ### 市场展望 - **内盘**：预计短期醚后碳四价格偏弱运行，需关注终端汽油需求及下游装置利润。 - **外盘**：外盘丙烷价格因中东出货停滞而偏紧，整体思路仍以空内外为主。 - **地缘风险**：地缘政治风险仍是影响市场的重要因素，需保持警惕。 ## 风险提示 - **免责声明**：本报告所依据的信息来源于公开资料或合法授权渠道，不保证其准确性和完整性。分析及建议仅供参考，不构成投资建议或入市依据。 - **操作建议**：市场波动较大，建议投资者谨慎操作，关注地缘风险及油价变化。