> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青早报总结 **研究中心能化团队 | 2026/6/23** --- ## 一、核心内容概述 本报告主要分析了沥青市场的基差、盘面表现及现货价格走势，涵盖山东、华东、华南地区的主要沥青库点及不同合约间的月差变化。同时，报告还提供了沥青马瑞利润的变化情况，以评估市场供需和成本趋势。 --- ## 二、基差与月差分析 ### 1. 基差表现 | 库点 | 5/21 | 6/15 | 6/17 | 6/18 | 6/22 | 日度变化 | 周度变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------| | 山东基差（非京博） | -12 | 404 | 604 | 557 | 524 | -33 | 120 | | 华东基差（镇江库） | 78 | 424 | 644 | 657 | 724 | 67 | 300 | | 华南基差（佛山库） | 58 | 514 | 694 | 707 | 774 | 67 | 260 | - **山东基差（非京博）**：整体呈下降趋势，6/22较5/21下降33点，周度变化为+120点。 - **华东基差（镇江库）**：持续上升，6/22较6/15上升300点，日度变化为+67点。 - **华南基差（佛山库）**：6/22较6/15上升260点，日度变化为+67点，整体趋势向上。 ### 2. 合约月差 | 合约 | 5/21 | 6/15 | 6/17 | 6/18 | 6/22 | 日度变化 | 周度变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------| | 06-07 | 40 | 157 | -703 | -718 | -782 | -64 | -939 | | 06-09 | 141 | 364 | -423 | -434 | -433 | 1 | -797 | | 09-12 | 359 | 401 | 376 | 361 | 342 | -19 | -59 | - **06-07合约**：月差大幅下降，6/22较6/15下降939点，日度变化为-64点。 - **06-09合约**：月差持续走低，6/22较6/15下降797点，日度变化为+1点。 - **09-12合约**：月差小幅下降，6/22较6/15下降59点，日度变化为-19点。 --- ## 三、盘面表现 | 指标 | 5/21 | 6/15 | 6/17 | 6/18 | 6/22 | 日度变化 | 周度变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------| | BU主力合约 | 4522 | 4196 | 3956 | 3943 | 3876 | -67 | -320 | | 成交量 | 649683 | 1085331 | 867572 | 749004 | 509746 | -239258 | -575585 | | 持仓量 | 564666 | 595136 | 560892 | 549566 | 544347 | -5219 | -50789 | | 仓单 | 21120 | 21120 | 21120 | 21120 | 21120 | 0 | 0 | - **BU主力合约**：价格持续下跌，6/22较5/21下跌320点，日度变化为-67点。 - **成交量**：持续下降，6/22较6/15减少575585手，日度变化为-239258手。 - **持仓量**：6/22较5/21减少50789手，周度变化为-50789手。 - **仓单**：维持稳定，无明显变化。 --- ## 四、现货价格分析 | 库点 | 5/21 | 6/15 | 6/17 | 6/18 | 6/22 | 日度变化 | 周度变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------| | Brent原油 | 102.6 | 83.2 | 79.6 | 79.9 | 80.6 | 0.7 | -2.6 | | 京博 | 4390 | 4450 | 4400 | 4380 | 4420 | 40 | -30 | | 山东（非京博） | 4430 | 4520 | 4480 | 4420 | 4320 | -100 | -200 | | 镇江库 | 4600 | 4620 | 4600 | 4600 | 4600 | 0 | -20 | | 佛山库 | 4580 | 4710 | 4650 | 4650 | 4650 | 0 | -60 | - **Brent原油**：6/22较5/21上涨0.7点，周度变化为-2.6点。 - **京博**：6/22较5/21上涨40点，周度变化为-30点。 - **山东（非京博）**：6/22较5/21下跌100点，周度变化为-200点。 - **镇江库**：价格稳定，周度变化为-20点。 - **佛山库**：价格稳定，周度变化为-60点。 --- ## 五、利润分析 | 指标 | 5/21 | 6/15 | 6/17 | 6/18 | 6/22 | 日度变化 | 周度变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|----------| | 沥青马瑞利润 | -99 | 890 | 970 | 939 | 919 | -20 | 29 | - **沥青马瑞利润**：整体呈上升趋势，6/22较5/21上升29点，日度变化为-20点。 --- ## 六、总结 沥青市场近期整体呈现震荡下行趋势，BU主力合约价格持续下跌，成交量和持仓量也有所减少。现货价格方面，山东（非京博）价格跌幅较大，而镇江库和佛山库价格相对稳定。基差方面，华东和华南地区基差有所上升，但山东基差略有下降。沥青马瑞利润有所改善，但仍需关注市场供需变化及原油价格波动对沥青市场的影响。