20240510-东方财富证券-仕净科技-301030.SZ-2023年报_2024年一季报点评_业绩高增表现亮眼_电池业务逐步兑现_4页_457kb

总结

仕净科技2023年报及2024年一季报显示业绩大幅提升，亮点包括收入和利润的高速增长。2023年公司营收3443亿元，同比增长140.19%，归母净利润217亿元，增长123.30%，2024年一季度营收860亿元，键盘销量增长49.52%，归母净利润增长122.49%。

业务焦点为环保设备，特别是光伏产业链中的泛半导体行业，2023年营收占比达92.88%。制程污染设备贡献325亿元，增长152.18%，末端污染治理设备增长34.81%。累计中标金额超115亿元，在手设备订单约70亿元，营收基础稳固。

新增合作方面，公司与晶科能源签订25亿片光伏电池片采购合同，对应约20GW产能；并联合设立20GW硅片和20GW电池片制造基地，分两期建设，预计2024年四季度竣工，推动光伏电池业务逐步落地。

财务方面，设备回款加速，2023年经营现金流净流出减少82.45%，现金流转改善。机构维持“买入”评级，调高2024-2026年盈利预测，预计归母净利润650亿元、976亿元、1158亿元，对应现价PE分别为12倍、8倍、7倍，风险包括产能预期、竞争加剧等。