20230130-格林期货-纸浆早报_2页_357kb

格林大华期货纸浆早报总结（20230130）

核心内容概述

2023年1月30日的格林大华期货纸浆早报分析了当前纸浆市场的供需状况、价格走势及影响因素。整体来看，市场呈现短期宽幅震荡趋势，受港口库存增加、下游需求疲软及国际供应变化等多重因素影响。

主要观点

• 市场趋势：预计纸浆价格短期将维持宽幅震荡格局。
• 港口库存：本周国内主流港口纸浆库存继续上升，达到172.6万吨，环比增加2.6%。
• 进口情况：2022年12月中国纸浆进口量为236.2万吨，环比下降5.3%，但同比增长23.9%。全年累计进口量2916.3万吨，同比减少1.8%。
• 国际供应：国际浆厂外盘报价趋势下调，部分工厂因生产问题暂停供应，导致市场支撑不足。

关键信息

利多因素

• 生活用纸库存下降：生活用纸企业库存天数为16.93天，环比减少2.4%。
• 产能提升：凯信与亚太森博合作提前完成两条高档生活用纸生产线开机；德州胜港纸业20万吨高档生活用纸项目进展顺利；广西太阳纸业PM3文化纸生产线成功开机。
• 浆厂关闭影响：Canfor宣布永久关闭乔治王子纸浆生产线，预计减少商品硫酸盐针叶浆年产量28万吨。
• 进口数据：2022年全年漂白针叶浆进口量716.8万吨，同比减少14.9%；漂白阔叶浆进口量1279.9万吨，同比增长1.6%。

利空因素

• 港口库存增加：本周纸浆港口样本库存环比上涨2.6%，显示供应压力。
• 下游需求疲软：生活用纸产能利用率降至38.4%，环比减少4.3%；产量环比下降10.91%。
• 双胶纸与铜版纸表现不佳：双胶纸产能利用率64.3%，环比下降0.7%；产量18.3万吨，环比下降1.1%。铜版纸产能利用率59.6%，环比下降0.9%；产量8.1万吨，环比下降1.2%。两者库存均有所上升，分别为83.8万吨和56.4万吨。
• 外盘报价下调：智利Arauco 2023年1月报盘银星浆价格为920美元/吨，较上轮下降20美元/吨；巴西Suzano 12月桉木浆外盘报价下调40美元/吨至820美元/吨。

操作建议

• 建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求变化。
• 短期价格波动可能较大，需谨慎操作，防范风险。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本和价格走势。
• 原油价格波动：作为纸浆生产的重要成本因素，可能间接影响纸浆价格。
• 下游纸企开工率：若开工率持续低迷，将对纸浆需求造成压力。
• 资金面情况：市场资金流动性变化可能影响纸浆期货交易活跃度及价格表现。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。分析师观点可能随市场变化而调整，投资者据此操作需自行承担风险。未经公司许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283