20240731-国泰期货-镍_宏观情绪企稳_镍价宽幅震荡_不锈钢_窄幅震荡_3页_596kb

镍与不锈钢市场分析总结

一、核心内容概述

2024年7月31日，国泰君安期货发布镍及不锈钢市场分析报告，指出当前市场情绪企稳，镍价呈现宽幅震荡态势，不锈钢则维持窄幅震荡。报告基于基本面数据与宏观行业新闻，对镍及不锈钢的供需格局、价格走势及产业链相关因素进行了综合分析。

二、基本面跟踪

镍市场数据

• 沪镍主力（收盘价）：7月31日收盘价为126,650元/吨，较前一日下跌610元，较T-5日下跌1,330元，T-10日下跌7,330元，T-22日下跌16,200元。
• 不锈钢主力（收盘价）：7月31日收盘价为13,905元/吨，较前一日下跌45元，T-5日下跌130元，T-10日下跌60元，T-22日下跌390元。
• 沪镍主力（成交量）：7月31日成交量为140,727手，较前一日增加5,976手，T-5日增加12,564手，T-10日增加11,876手，T-22日减少150,315手。
• 不锈钢主力（成交量）：7月31日成交量为160,795手，较前一日增加7,055手，T-5日减少67,156手，T-10日增加23,095手，T-22日减少33,489手。

产业链相关数据

电解镍

• 1#进口镍：7月31日价格为127,400元/吨，较前一日上涨525元，T-5日下跌1,300元，T-10日下跌6,100元。
• 俄镍升贴水：7月31日为0元，T-5日为-50元，T-10日为-7,600元。
• 镍豆升贴水：7月31日为-500元，T-5日为0元。
• 近月合约对连一合约价差：7月31日为-170元，T-5日为-30元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：7月31日为176元，T-5日为-32元。
• 高镍生铁（8-12%）出厂价（江苏）：7月31日为1,001元/吨，T-5日为30元。
• 镍板-高镍铁价差：7月31日为274元，T-5日为-106元。
• 镍板进口利润：7月31日为-3,432元，T-5日为3,721元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：7月31日为46元/吨，T-5日为0元。

不锈钢

• 304/2B卷-毛边（无锡）：7月31日价格为14,025元/吨，T-5日上涨25元，T-10日上涨25元。
• 304/2B卷-切边（无锡）：7月31日价格为14,350元/吨，T-5日下跌50元。
• 304/No.1卷（无锡）：7月31日价格为13,450元/吨，T-5日上涨75元。
• 304/2B-SS：7月31日价格为445元/吨，T-5日下跌10元。
• NI/SS：7月31日为6.07，T-5日为-0.36。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：7月31日价格为8,700元/吨，T-5日下跌300元。

硫酸镍

• 电池级硫酸镍：7月31日价格为28,250元/吨，T-5日下跌250元。
• 硫酸镍溢价：7月31日为222元，T-5日上涨1,092元。

三、宏观及行业新闻

1. 德龙镍业破产重整：7月24日，江苏省响水县法院立案审查德龙镍业等四家公司破产重整案。
2. 华友钴业产能扩张：华友钴业印尼多个镍钴冶炼项目已投产，湿法冶炼项目正在推进。
3. 印尼镍产量提升：NCKL与Harita Nickel计划于2024年8月开始运营新增的高压酸浸冶炼线。
4. Nornickel恢复生产：俄罗斯Nornickel公司计划于8月初重启Nadezhda冶炼厂部分熔炉，其维修投入达3.4亿美元。
5. LME暂停俄罗斯镍交割：伦敦金属交易所暂停接受Nornickel在芬兰的Harjavalta工厂镍交割。
6. 必和必拓项目暂停：Nickel West业务和West Musgrave项目自2024年10月起暂停，计划在2027年2月前重新评估。
7. Eramet取消印尼项目投资：法国矿业公司Eramet与BASF决定取消对印尼WedaBay项目的联合投资。

四、趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

五、风险提示与免责声明

1. 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
2. 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
3. 报告观点可能随市场变化而调整，不承担因使用报告内容导致的任何损失。
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六、分析师声明

报告作者具有合法的期货投资咨询执业资格，力求独立、客观、公正地分析市场，但报告观点仅代表作者个人见解，不反映公司立场。