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地缘政治消息左右市场

核心内容

2026年3月27日，全球资本市场受到中东地缘政治事件的显著影响，导致原油价格上涨，美元指数与美债收益率上行，黄金与主要股指下跌。国内A股市场在连续反弹两天后出现下跌，成交量回落，市场呈现强分歧状态。整体来看，市场短期在3800点与上方缺口3955点之间震荡。

主要观点

• 地缘政治风险：中东局势持续紧张，美国考虑对伊朗采取军事行动，伊朗认为美国的谈判是“第三次欺骗”，地缘政治消息反复无常，使得市场短期内缺乏明确方向。
• 国内股市表现：A股市场在周四大跌，主要指数如上证指数、深成指、创业板指均下跌，仅煤炭、石油、银行板块上涨，市场情绪趋冷。
• 市场风格与板块表现：市场风格偏向周期与稳定板块，成长与金融板块跌幅较大。从市场风格对指数的影响来看，周期板块对上证50和沪深300指数的下跌贡献最大。
• 期货市场：多个股指期货合约下跌，基差和跨期价差显示市场对远期合约的预期较为悲观，成交量下降，市场出现分歧。
• 流动性与政策：央行公开市场操作及Shibor利率水平显示市场流动性偏紧，但未对股指产生明显影响。

关键信息

一、重要资讯

1. 欧洲议会通过欧美贸易协议。
2. 美国考虑将对乌援助转用于中东。
3. 土耳其单周抛售22吨黄金，为2018年以来最大跌幅。
4. 土耳其油轮在黑海遭袭，外交部保留采取措施权利。
5. 伊朗局势复杂，特朗普称推迟打击伊能源设施，但伊朗官员否认请求，称其为“第三次欺骗”。
6. 胡塞武装表示已准备好控制曼德海峡。
7. 以官员称击毙伊斯兰革命卫队海军司令。
8. 伊朗正式回应“15点计划”，认为其为欺骗。
9. 美海军称“林肯”号航母有水兵受伤，非战斗导致。
10. 美媒称美国正为“最后一击”准备，可能包括地面部队与大规模轰炸。

二、期货市场跟踪

三、现货市场跟踪

• 万得全A：下跌1.46%，成交量减少。
• 上证指数：下跌1.09%，市盈率17.81%。
• 深证成指：下跌1.41%，市盈率22.41%。
• 创业板指：下跌1.34%，市盈率40.73%。
• 板块表现：石油石化、煤炭上涨，计算机、非银金融、通信、建筑装饰、环保下跌。
• 市场风格：周期板块对指数贡献最大，成长板块下跌幅度较大。

四、流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作显示流动性偏紧。
• Shibor利率：整体利率水平偏高，但未对股指产生明显影响。

创元研究团队介绍

• 创元宏观金融组：

  • 刘钇含：股指期货研究员，专注于宏观基本面分析，擅长风格轮动。
  • 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究。
  • 何燚：贵金属期货研究员，擅长多因素分析。
  • 崔宇昂：专注集运产业链分析。

• 创元有色金属组：

  • 夏鹏：有产业背景，擅长基本面分析。
  • 田向东：铜期货研究员，专注产业链供需分析。
  • 李玉芬：专注于铝、氧化铝、锡产业链。
  • 吴开来：铅锌产业链研究员。
  • 余烁：专注锂资源及新能源产业链。

• 创元黑色建材组：

  • 陶锐：黑色建材组组长，擅长基本面分析。
  • 韩涵：专注纯碱与玻璃产业链。
  • 安帅澎：专注钢材产业链。

• 创元能源化工组：

  • 高赵：能源化工组组长，专注原油研究。
  • 白虎：熟悉能源化工产业链。
  • 常城：专注PX-PTA产业链。
  • 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链。

• 创元农副产品组：

  • 张琳静：油脂期货研究员，专注产业链分析。
  • 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链。
  • 赵玉：专注大豆产业链。
  • 张英鸿：专注原木与纸浆产业链。

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