20231224-银河期货-丁二烯橡胶周报_齐鲁烯烃装置起火_顺丁供应趋紧可能_73页_8mb

丁二烯橡胶研发报告总结

1. 核心议题

1.1 齐鲁石化装置起火事件

• 2023年12月23日发生，暂无伤亡，或导致顺丁橡胶供应紧张。
• 若长期停车，可能加剧国内顺丁橡胶供应紧张。

2. 宏观与供应数据

2.1 宏观动态

• 美国11月汽车销售同比下滑69%，连续4个月边际下滑。
• 巴西和韩国汽车生产同比减产，消费与投资边际回落。
• 中国M2货币供应连续6个月边际收紧。

2.2 供应端分析

• 国内顺丁橡胶装置开工率走低64%，顺丁供应趋紧。
• 日本顺丁橡胶产量同比减产-64%，对市场形成压力。
• 全球合成橡胶、工业生产等数据多数偏紧，供应压力显著。

3. 市场逻辑与趋势

3.1 短期矛盾与基本面

• 顺丁橡胶供应紧张支撑价格，需关注事件后续进展。
• 全球汽车消费数据下行，但局部国家消费边际改善信号初现。

3.2 估值依据

• 报告构建多元化数据体系，涵盖全球供需、工业生产及消费终端，通过特定模型分析丁二烯橡胶价格走势。

4. 结论

• 鉴于供应端突发事件的干扰及宏观环境边际改善，短期橡胶基本面偏紧，需密切跟踪事件进展及宏观变量变化。