> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 2026 世界机器人大会及人形机器人行业跟踪报告总结 ## 核心内容概览 2026年世界机器人大会在北京亦庄召开，聚焦“人机共生产需共融”主题，展示了人形机器人行业的最新进展。同时，小鹏机器人业务完成首轮超9亿美元融资，标志着资本市场对人形机器人领域的高度关注。整体来看，人形机器人板块在2026年年初至8月21日期间表现不佳，指数下跌11.98%，远低于上证指数和沪深300指数，且与机械设备指数形成显著差距。 ## 主要观点 ### 1. 行情表现 - **上周表现**：人形机器人板块指数下跌2.88%，跑输上证指数、沪深300指数和机械设备指数。 - **年度表现**：2026年初至8月21日，板块指数下跌11.98%，而申万机械设备指数上涨3.22%。 - **估值水平**：板块PE(TTM)为31.03倍，近五年呈下降趋势，2026年以来保持稳定；近五年历史分位数约8%，近一年升至19%，估值有所修复但整体仍处于较低水平。 - **成交情况**：板块成交额为4,611.19亿元，占全市场比重为4.07%，较上上周环比下降2.28%。 ### 2. 产业动态 - **行业层面**： - 2026世界机器人大会在京开幕，展示311款新品，发布“智能机器人向上向善发展倡议”。 - 2026年上半年人形机器人领域新增11.6万家企业，同比增长9.5%。 - 国家发布《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》征求意见稿，计划到2028年制定至少100项关键标准。 - 湖南省发布《加快智能机器人产业发展的实施意见》，提出到2028年产业链营收突破1000亿元，2030年突破2000亿元。 - 美国FCC将机器人纳入管制，限制外国生产的先进人形机器人和联网电力逆变器进入美国市场。 - **公司层面**： - 宇树科技于2026年8月19日登陆科创板，发行价150.80元/股，上市首日涨幅达629.44%。 - 逐际动力成为“中国机器人产业发展联盟”联合发起单位，2026年累计融资达4亿美元。 - 京东发布机器人战略，计划投入百亿资源，建立全球售后服务网络和80个RoboBase机器人基地。 - 小鹏机器人业务完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元，获IDG资本、高榕创投、腾讯和阿里巴巴支持。 ### 3. 投资建议 - 人形机器人产业正处于技术突破向规模化商业化迈进的关键阶段。 - **建议关注方向**： 1. **供应链核心厂商**：如精密减速器、执行器、传感器等关键部件供应商，尤其是能切入特斯拉与宇树科技供应链的企业。 2. **国产供应链突破**：国内企业正通过技术自研与供应链整合，推动整机价格从百万级降至十万级，建议关注掌握电机、减速器、控制器等核心技术并能实现低成本、高质量量产的公司。 - 2026年是人形机器人量产验证与场景落地的重要窗口，未来市场空间广阔，有望从B端走向C端。 ### 4. 风险提示 - 政策效果不及预期； - 需求不及预期； - 市场竞争加剧； - 具身智能泛化能力不足，商业化落地进度不及预期； - 技术路线迭代变化快，现有技术产能可能落后。 ## 关键信息汇总 | 类别 | 关键信息 | |--------------|--------------------------------------------------------------------------| | **行情表现** | 板块指数下跌11.98%，远低于机械设备指数；估值处于历史底部，短期有所修复。 | | **产业动态** | 2026世界机器人大会召开，新增11.6万家企业，国家标准指南发布，湖南提出发展目标，美国FCC管制机器人。 | | **公司进展** | 宇树科技科创板上市，逐际动力加入联盟，京东发布战略，小鹏完成9亿美元融资。 | | **投资方向** | 关注供应链核心企业与国产替代进程，推动人形机器人商业化落地。 | | **风险因素** | 政策、需求、竞争、技术迭代及商业化落地风险。 | ## 总结 2026年，人形机器人行业在政策与资本的双重推动下，迎来快速发展机遇。尽管板块整体表现不佳，但核心企业如宇树科技、逐际动力、京东与小鹏在技术、市场与融资方面取得显著进展。随着AI大模型的加持，人形机器人正从技术验证迈向商业化落地，未来有望成为具有广泛市场潜力的新兴产业。然而，行业仍面临估值低、政策不确定性、市场竞争加剧及技术迭代风险等挑战，需谨慎评估投资机会。 ```