20151008-中国银河-行业研究参考_24页_907kb

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖了多个领域，重点包括公用事业、化工、汽车与汽车零部件、通信、计算机、信息技术、交通运输、房地产、电力设备及新能源、建材、煤炭开采等。各行业均受到政策导向、市场预期、行业数据及投资策略的影响，展现出不同的发展趋势和投资机会。

主要观点与关键信息

公用事业

• 核心观点：中美气候联合声明推动国内“碳减排”政策深化，将对“十三五”规划产生重要影响。
• 投资建议：推荐中电远达、清新环境、雪迪龙、长青集团等环保企业，以及清洁能源和可再生能源相关企业，如置信电气、爱康科技。
• 行业影响：碳总量控制、绿色调度、新能源汽车产业链将受益。

化工

• 核心观点：光引发剂行业具备高壁垒，集中度提升趋势明显。
• 投资建议：推荐强力新材、久日新材等龙头企业。
• 行业前景：中国光固化行业仍有较大发展空间，UV涂料等产品增长潜力显著。

汽车与汽车零部件

• 核心观点：政策超预期，刺激汽车消费，尤其是新能源汽车和小排量车型。
• 投资建议：推荐长城汽车、长安汽车、比亚迪、江淮汽车、上汽集团、华域汽车等。
• 行业影响：购置税减半、不限购限行政策将推动行业复苏，低估值蓝筹股具备估值修复空间。

通信

• 核心观点：流量不清零政策推动流量经营发展，助力“提速降费”。
• 投资建议：推荐网宿科技、吴通通讯等第三方流量经营平台。
• 行业影响：流量规模增长显著，运营商收入短期承压，但长期受益。

计算机与信息技术

• 核心观点：O2O产业受政策支持，大数据和人工智能成为重要驱动力。
• 投资建议：推荐科大讯飞、石基信息、三泰控股等。
• 行业趋势：板块估值偏高，需关注业绩兑现，市场逐步理性。

交通运输

• 核心观点：内需数据表现不一，外需复苏乏力，但部分区域仍具增长潜力。
• 投资建议：推荐大秦铁路、春秋航空、外运发展、上海机场、宁沪高速等。
• 行业数据：铁路货运量下滑，航空货运量略有回升，航运运价仍偏弱。

房地产

• 核心观点：市场成交清淡，但政策环境友好，国企改革带来投资机会。
• 投资建议：推荐嘉宝集团、华业资本、天宸股份等转型股，关注保利、万科等低估值龙头。
• 行业动态：部分城市成交活跃，政策利好持续释放。

电力设备及新能源

• 核心观点：光伏装机目标超预期，政策支持分布式光伏发展。
• 投资建议：推荐隆基股份、阳光电源、易事特、东方日升等。
• 行业趋势：并网配套设备需求上升，微网与储能应用前景广阔。

建材

• 核心观点：水泥价格企稳，玻璃行业库存下降，玻纤行业需求疲软。
• 投资建议：推荐长海股份、友邦吊顶、伟星新材、东方雨虹等。
• 行业动态：国企改革推动中材集团资产整合，关注其旗下上市公司。

煤炭开采

• 核心观点：环渤海煤价创新低，行业仍处低位，需求疲软。
• 投资建议：关注潞安环能、阳泉煤业、盘江股份等。
• 行业趋势：煤价低位徘徊，短期内难以大幅反弹。

总结

本期研究内容覆盖了多个重要行业，突出了政策导向、市场预期、行业数据和投资建议四大核心要素。各行业均受到“稳增长”、“碳减排”、“新能源”等宏观政策的推动，展现出不同的增长潜力和投资机会。其中，汽车行业、新能源、环保和通信板块表现尤为突出，政策支持和市场预期提升显著。建材和煤炭则相对疲软，需关注行业周期和政策动向。

建议投资者重点关注政策受益较大的行业及龙头公司，同时注意部分行业如家用电器和交通运输可能存在的业绩低于预期风险。整体来看，估值修复和技术创新是当前投资的主要逻辑，市场将逐步回归理性，优质资产或迎来布局窗口。