20151103-中国银河-行业研究参考_24页_907kb

报告摘要

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖医药、传媒互联网、电子、纺织服装、食品饮料、有色金属、新材料、机械、建材、煤炭、环保电力、公用事业、汽车及零部件、新能源等主要行业。整体来看，各行业在10月表现出不同走势，部分行业受益于政策利好，部分则面临基本面疲弱与市场调整压力。投资者需结合行业趋势与个股基本面进行选择。

主要观点与关键信息

医药行业

核心观点：10月医药板块普涨，但后市震荡分化概率加大，选股难度提升。
投资建议：建议布局2016年高增长品种，关注两类标的：
- 行业地位突出、业绩增长快、管理层优秀的新兴成长企业，如尚荣医疗、爱尔眼科、通化东宝等。
- 估值合理、业绩增长快的价值成长股，如恒瑞医药、华东医药、京新药业等。
政策影响：二孩政策全面放开，将对儿童药、孕婴医疗等相关企业形成利好。

传媒互联网行业

核心观点：传媒板块走势分化，建议结合强势热点顺势而为，重点关注体育和IP板块。
行业动态：暴风科技与风秀科技合作，中南重工布局IP和并购，联络互动参与文化演出公司。
投资组合：推荐东方财富、乐视网、暴风科技、奥飞动漫等。

电子行业

核心观点：行业估值回落，但部分个股表现突出，如阳光照明。
重点推荐：阳光照明（三季报超预期）、大族激光（受益于苹果业务及定增）。
行业数据：SW电子行业PETTM为57.22，较6月下跌42.49%。

纺织服装行业

核心观点：行业整体表现优于大盘，建议“蓝筹为主+主题转型为辅”。
重点公司：森马服饰、海澜之家、奥康国际等表现较好，部分公司如鹿港科技、罗莱家纺、九牧王等因转型和国企改革受益。
投资建议：推荐森马服饰、海澜之家、奥康国际、鲁泰A等。

食品饮料行业

核心观点：白酒业绩亮眼，大众品分化较大，建议关注净利增速快、估值低的品种。
重点推荐：老白干酒、克明面业、三全食品、安琪酵母、洋河股份、海天味业等。
行业数据：白酒行业营收增长5%-10%，部分公司如张裕、青岛啤酒表现分化。

有色金属行业

核心观点：锂行业景气度不减，但其他金属价格普跌，建议控制仓位。
重点推荐：赣峰锂业、阳泉煤业、兖州煤业等具备弹性品种。
行业动态：碳酸锂价格持续上涨，新能源汽车需求推动锂价走强。

新材料行业

核心观点：板块受益于政策利好，但分化明显，建议关注具备确定性增长的个股。
重点推荐：碧水源、神雾环保、聚光科技、清新环境等。
政策利好：新材料“十三五”规划即将出台，利好行业发展。

机械行业

核心观点：行业整体业绩低迷，转型与主题投资更显迫切。
重点推荐：具备内生增长能力的公司如森马服饰、奥康国际、九牧王等。
行业数据：机械行业收入同比下降11.6%，净利润下降14.0%。

建材行业

核心观点：水泥价格平稳，玻璃价格小幅上涨。
重点新闻：国企改革、新能源绿色小镇等推动行业发展。

煤炭行业

核心观点：供需季节性改善，但板块性机会难期，关注国改转型类标的。
重点推荐：阳泉煤业、兖州煤业等冶金煤弹性品种。
行业数据：10月煤炭行业指数上涨10.48%，但11月基本面仍偏弱。

环保电力行业

核心观点：环保投资道路曲折但前途光明，电力板块面临电价下调压力。
重点推荐：神雾环保（价值型）、清新环境（基本面转变）、国投电力（业绩稳定）。
政策影响：生态文明建设写入“十三五”规划，环保投资持续增长。

公用事业行业

核心观点：三季报业绩再现加速度，关注行业新逻辑下的成长机会。
重点推荐：碧水源、桑德环境、津膜科技、东江环保、高能环境、聚光科技等。
行业动态：电改五大方案完成部委会签，预计年底发布，推动能源互联网发展。

汽车及零部件行业

核心观点：新能源客车产销两旺，乘用车销量有望慢热回升。
重点推荐：比亚迪、江淮汽车、天润曲轴等。
行业数据：新能源客车单季度同比翻倍增长，传统乘用车和货车承压下滑。

新能源行业

核心观点：光伏和风电上网电价或下调，影响行业盈利预期。
重点推荐：阳光电源、福斯特、隆基股份、中广核电力等。
政策影响：2016年上网电价将逐年下调，但全球需求有望反弹。

总结

10月各大行业表现不一，部分受益于政策利好，如医药、环保、新能源，部分则面临基本面疲弱与市场调整压力，如机械、煤炭、食品饮料等。建议投资者在关注行业趋势的同时，精选个股，特别是具备高增长潜力、估值合理、转型明确的品种。对于政策导向明确的行业，如环保、医药、新能源，可适当布局，而对于基本面尚未改善的行业，建议控制仓位，等待政策或市场信号进一步明确。

展开完整摘要