20240902-财通证券-春立医疗-688236.SH-库存处理影响短期业绩_海外拓展顺利_3页_613kb

春立医疗的证券研究报告报告焦点是库存处理对短期业绩的影响和海外拓展的顺利进展。公司2024年上半年营收和归母净利润分别下滑29.7%和37.32%，主要受库存处理拖累，预计2024年下半年库存调整出清后业绩将改善。公司在集采中全线中标骨科和运动医学产品，同时国际业务进展顺利，获得多国产品认证和FDA批准，支撑未来增长。投资建议维持"增持"评级，预计2024-2026年营收和净利润稳步增长，PE从高位下降。主要风险包括库存处理超预期影响、研发和集采进展不及预期。

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