20160315-太平洋-中科曙光-603019.SH-_数据中国_曙光已现_政务云+大数据_第一标的_32页_2mb

报告摘要

中科曙光（603019）详细总结

核心内容

中科曙光（603019）是一家在云计算、大数据、服务器和HPC（高性能计算）领域具有显著优势的科技企业，背靠中科院计算所，拥有强大的技术实力和自主可控能力。公司以“数据中国”战略为核心，通过建设城市云计算中心和政务云解决方案，逐步向智慧城市市场迈进。公司还与VMware深度合作，提升云服务技术实力，并在HPC和存储等高附加值业务上保持领先。盈利预测显示，公司未来三年净利润增速分别为53.37%、29.47%和31.16%，目标价为66.50元，首次覆盖给予“买入”评级。

主要观点

战略布局清晰：曙光以“服务器+云计算+大数据”三位一体的模式进军智慧城市市场，致力于成为综合信息服务提供商。
政务云作为突破口：公司通过政务云切入智慧城市，具有安全可靠、技术先进的优势，符合政府对数据安全和高效管理的需求。
与VMware深度合作：合作使得公司能够快速部署成熟产品，并提升云操作系统的稳定性，符合中国国家标准。
HPC技术领先：曙光是国内HPC龙头厂商，拥有深厚的技术积淀，业务在大数据、人工智能等新兴领域有巨大发展潜力。
国产替代进程加速：在国家安全和“去IOE”背景下，曙光在服务器、存储和云服务等领域的国产替代优势明显。
海外市场布局：公司积极拓展海外市场，特别是在中等收入国家，具备巨大增长潜力。
盈利预期良好：预计公司2015-2017年净利润增速分别为53.37%、29.47%和31.16%，EPS分别为0.59、0.77和1.01元，估值相对合理。