20241111-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_22页_1mb

港股市场策略周报分析总结

1. 港股市场表现回顾

本周港股市场整体反弹，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别上涨约180%、108%及411%。除公用事业、电讯业和能源业外，其他行业均有上涨。必选消费表现最强，周涨幅约为55%；能源业跌幅较大，超2%。截至本周，恒生综指5年市盈率（TTM）估值分位点回升至46%，但仍低于5年均值。

2. 港股市场基本面与资金面分析

基本面

人大常委会公布化债规模，整体符合预期；10月通胀数据不及预期，但核心通胀有所回暖。

资金面

美联储如期降息25个基点，特朗普当选美国总统后，美国经济表现依然强劲，降息预期有所降温。

3. 港股市场展望与配置建议

市场展望

普涨行情暂告一段落后，预计市场进入板块分化期。配置建议聚焦高景气行业及政策受益板块，如汽车、电子、科技、互联网等；低估值国央企板块受政策支持，有望受益；降息周期下，医疗保健和香港本地股也具潜力。

4. 数据与统计摘要

回购统计

本周港股回购总额达205亿港元，较上周增长。汇丰控股、友邦保险、中远海控为回购金额前列。金融行业成为回购主导，而医疗保健、信息技术和工业行业中企业回购数量居前。

南向资金流向

净买入方面，盈富基金、腾讯控股、小米集团、恒生中国企业、阿里巴巴等个股受到港股通资金青睐。净卖出方面，中芯国际、中国海洋石油、理想汽车、中通快递等为主要净流出标的。

5. 宏观环境展望

基本面

内地与港股经济紧密联动，中资企业盈利主要来自内地。近期政策支持汽车消费、财政扩大内需，地产市场信心有所恢复，出口数据亮眼。

资金面

全球资金关注美国经济数据，美联储降息预期有所调整，利率期货市场反映明年仍有降息压力，但决策的不确定性增加。