20230512-中诚信国际-地方政府债与城投行业检测周报2023年第16期_贵州等地加强与资管公司化债合作_地方债城投债发行成本均上行_15页_833kb

地方政府债与城投行业监测周报（2023年第16期）核心总结

一、要闻要点

1. 政策支持基础设施REITs
   水利部推动水利项目参与基础设施REITs试点，国家发改委支持符合条件的民间投资项目发行REITs，政策利好促进城投主体通过盘活存量资产实现转型融资。

2. 隐性债务监管持续强化
   多地加强与资产管理公司合作，如贵州、湖南等地，通过债务化解方案和风险管控措施，严控新增隐性债务。监管部门明确逐步降低地方政府债务利息至6%以内，杜绝高息债务。

3. 融资活动变化
   本统计期（2023年4月23日—5月7日），4家城投企业提前兑付债券共4114亿元，10只城投债券取消或推迟发行，规模6430亿元。

二、地方政府债发行情况

• 整体：本统计期发行规模235,109亿元，较上期上升11772%，净融资额139,969亿元首次转正。
• 结构：
  • 新增债：一般债1220亿元，专项债127,645亿元，投向交通、水利等。
  • 再融资债：规模95,264亿元，全部用于偿还本金。
• 成本：加权平均发行利率3.03%，发行利差1301BP，均同比上升。
• 区域：浙江发行规模最大（50246亿元），海南发行利差最大（1733BP）。

三、城投债发行与交易

• 发行：
  • 发行规模222,532亿元，净融资额457亿元。
  • 发行券种以私募债为主（29.52%），期限以1年及以下为主（36.83%）。
  • 发行利率上升至4.40%，利差20027BP；AA+级中资主体占比42.54%。
• 交易：
  • 现券交易规模75,014.5亿元，收益率平均下行732BP。
  • 1年期AA+城投债利差收窄206BP，中长期利差走阔。
  • 异常交易次数上升（216次，涉及85家城投主体）。

四、风险与监管动态

1. 隐性债务化解进展
   贵州、益阳等地加强与AMC合作，推动债务重组；江苏、湖南等地严控融资成本，优化债务结构。

2. 信用事件
   联合资信下调昆明滇池投资有限责任公司评级展望为负面，因流动性承压及票据违约。

五、附录数据

• 提前兑付与发行调整：4家城投提前兑付4114亿元，10只债券推迟/取消发行6430亿元。
• 离岸人民币地方债：深圳、澳门地方政府发行多期离岸专项债，规模覆盖2-5年。

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