20220807-中泰期货-红枣周度报告_中秋备货帷幕拉起_盘面或迎来支撑_19页_1mb

中秋备货帷幕拉起，盘面或迎来支撑

核心内容

本报告由中泰期货股份有限公司刘光春及邢相楠撰写，分析红枣市场近期走势及未来展望。重点围绕现货价格、期货走势、仓单变化、产量情况及市场供需关系展开，为投资者提供操作建议与风险提示。

主要观点

1. 现货市场表现

   • 产区：新季红枣坐果进入尾声，产量基本定性，恢复性增长得到市场认可。
   • 价格：产区统货价格稳定在7.30-9.00元/公斤，销区价格小幅上涨0.20-0.40元/公斤，低价货源走量明显，部分性价比较高的货源走货尚可。
   • 走货与库存：下游按需补货，市场走货略有好转，库存数量低于往年同期。

2. 期货市场走势

   • 周内红枣期货01合约价格重心上移，首日开盘11930元/吨，周五收于12215元/吨。
   • 周内盘面表现持续走弱，周五较上一交易日下跌1060元/吨，波动幅度较大。
   • 仓单持续流出，周内首日仓单12496张，周五减少至12115张，有效预报数量减少至0张。

3. 市场供需分析

   • 利多因素：库存量低于往年同期，中秋备货即将开始，市场对新枣产量恢复性增长认可度较高。
   • 利空因素：下游消费偏弱，时令水果冲击市场，高位仓单压力较大。
   • 操作建议：短期可考虑逢低试多远月合约，长期看低库存与消费窗口或为枣价提供支撑。

关键信息

1. 红枣产区分布及产量情况

• 主要产区：
  • 阿克苏地区（灰枣为主）
  • 和田地区（骏枣为主）
  • 巴州地区（灰枣为主）
  • 吐哈枣区（哈密大枣、灰枣为主）
• 产量变化：
  • 部分枣园因高温及管理不善出现落果现象。
  • 阿克苏、阿拉尔、喀什地区坐果情况较好，产量恢复性增长可能性较高。

2. 期货合约与仓单变化

• 01合约：周内价格重心上移，周五收于12215元/吨。
• 仓单：周内总仓单数量减少381张至12115张，有效预报数量为0，折合现货60575吨。

3. 销区市场动态

• 河北崔尔庄：市场活跃度一般，出摊商户较少。
• 河南新郑、万邦：下游按需采购，走货随行，价格暂稳。
• 广东如意坊：到货量小幅增加，价格趋稳运行。

4. 物候期与天气影响

• 红枣物候期：
  • 4月：萌芽展叶期
  • 5-7月：开花期
  • 7-8月：果实膨大期
  • 8-10月：果实成熟期
  • 10-11月：落叶期
  • 11月-翌年3月：休眠期
• 天气情况：
  • 阿克苏、阿拉尔、麦盖提等地气温波动，部分区域出现小雨或阵雨，对坐果有一定影响。

风险提示

• 高位仓单压力：可能对价格形成压制。
• 下游消费偏弱：影响市场需求及价格走势。
• 时令水果冲击：对红枣消费构成替代压力。
• 市场不确定性：天气、政策及消费变化可能影响实际走势。

操作建议

• 短期策略：逢低试多远月合约，关注中秋备货对价格的提振作用。
• 长期策略：低库存叠加消费窗口，或为红枣价格提供支撑。
• 关注点：新枣产量、下游采购需求、天气变化及政策动向。

联系方式

• 联系人：邢相楠
• 电话：0531-81678626
• 邮箱：xingxiangnan@126.com
• 地址：山东省济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层
• 客服电话：400-618-6767
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