清科数据：2016一季度LP增至16287家，保险、政府引导基金等机构投资者逐渐成为主力军_6页_1003kb

清科数据：2016一季度中国股权投资市场LP发展分析

核心内容概览

2016年第一季度，中国股权投资市场LP（有限合伙人）数量增至16,287家，其中披露投资金额的LP共10,348家，可投中国资本量达到61,837.98亿元人民币。整体市场呈现出本土LP数量增长迅速、外资LP资金规模仍占主导的格局。

主要观点

LP数量分布

• 富有家族及个人：占据LP数量的52.3%，共8,517家，是市场的主要组成部分。
• 企业：占比14.6%，共2,376家。
• 投资公司：占比9.4%，共1,527家。
• VC/PE机构：共1,030家，占比6.3%。
• 上市公司：共799家，占比4.9%。
• 政府机构：共490家，占比3.0%。
• 政府引导基金：共391家，占比2.4%。
• 资产管理公司：共275家，占比1.7%。
• FOF（基金中基金）：共260家，占比1.6%。

上述九类LP合计占比超过70%，显示出中国股权投资市场的主要参与者。

可投资本量分布

• 上市公司：以15,338.31亿元人民币的可投资本量继续领跑，占比24.8%。
• 公共养老基金：可投资本量为11,520.52亿元，占比18.6%。
• 主权财富基金：可投资本量为9,729.46亿元，占比15.7%。
• FOF：3,435.80亿元，占比5.6%。
• 企业：2,898.63亿元，占比4.7%。
• 投资公司：2,897.20亿元，占比4.7%。
• 企业年金：2,060.76亿元，占比3.3%。

本土与外资LP对比

• 本土LP：共14,908家，占比91.5%，其中富有家族及个人占主导地位。
• 外资LP：共1,257家，占比7.7%，但可投资本量占比高达66.9%，显示其资金规模更大。
• 本土LP可投资本量：20,015.25亿元，占比32.4%。
• 外资LP可投资本量：41,359.82亿元，占比66.9%。

尽管本土LP在数量上增长迅速，但外资LP仍占据市场主导地位。不过，本土LP的增长势头强劲，未来市场格局可能进一步变化。

关键信息

小规模LP占比大

• 1亿元以下的LP数量最多，共8,041家，占比49.4%，主要由富有家族及个人构成。
• 1亿元至5亿元的LP共1,297家，占比8.0%。
• 50亿元以上的LP共139家，占比0.9%。

可投资本量集中于大额LP

• 1亿元以下和1亿元至5亿元的LP合计可投资本量仅占6.7%。
• 200亿元以上的LP共38家，合计可投资本量为40,121.81亿元，占总量的64.9%，显示出市场资金主要由大型机构投资者掌控。

保险资金松绑，推动市场发展

• 2015年9月11日，保监会发布《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险资金设立私募基金，投资方向包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金等。
• 保险资金可投领域包括国家重点支持的行业和领域，如互联网金融、科技型企业、战略性新兴产业等。

政府投资基金管理办法出台

• 2015年11月12日，财政部发布《政府投资基金暂行管理办法》，强调市场化运作和绩效评价制度。
• 政府投资基金需通过市场化方式运作，财政部门负责政策目标的实现，不参与日常管理。
• 各出资方应遵循“利益共享、风险共担”原则，政府可适当让利，但不得承诺本金不受损失或最低收益。
• 政府投资基金需接受财政和审计部门的监督与评价，确保资金使用透明和高效。

总结

2016年第一季度，中国股权投资市场LP数量和可投资本量均有所增长，其中富有家族及个人、企业、投资公司为市场主力。外资LP在资金规模上仍占主导，但本土LP增长迅速，未来有望缩小差距。保险资金运用进一步放开，推动市场多元化发展，而政府投资基金的市场化改革则有助于提高资金使用效率和风险控制能力。