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新股預覽 — 龍豐集團（2290.HK）總結

核心內容

龍豐集團是一家以香港為基地的領先連鎖美妝、保健及藥品零售商，業務覆蓋香港主要地區，並擁有廣泛的供應商網絡。公司在零售業務、產品組合及市場佔有率方面表現突出，並計劃於2026年5月28日招股，6月5日上市。

主要觀點

• 市場地位：根據弗若斯特沙利文數據，龍豐集團在2025財政年度按零售銷售額計，為香港美妝、保健及藥品零售商中排名第三，市場份額為5.8%。同時，為香港最大的藥品零售商，市場份額為5.2%。
• 零售網絡：截至最後實際可行日期，公司在香港經營31間零售店，總可用樓面面積逾123,000平方呎，覆蓋旅遊、購物、住宅及商業區。零售店多數為街舖形式，有利於吸引人流。
• 供應商網絡：公司擁有超過600家供應商，包括本地及海外供應商，並在日本福岡設立專門的採購辦公室，以尋找符合目標客戶需求的產品。
• 產品組合：公司在往績記錄期間銷售超過49,000種SKU，2025財政年度銷售約28,800種SKU，包括美妝（6,800種）、保健品（4,200種）、藥品（3,000種）及其他消費產品（14,000種）。每間零售店通常備貨逾9,000種SKU，部分大型店舖更達13,000種SKU。
• 財務表現：公司收入從2023年的10.94億港元增長至2024年的20.21億港元，並預計2025年達24.60億港元。2024年實現期內利潤1.45億港元，2025年預計期內利潤為1.70億港元。
• 招股資訊：發售數目為1.25億股，其中香港發售0.125億股，國際發售1.13億股。招股價範圍為5.18至6.38港元，預計市值為31.90億港元，最高集資額為7.98億港元。招股日期為5月28日至6月2日，上市日期為6月5日，每手股數為500股。

關鍵信息

招股時間表

保薦人與分析員

• 保薦人：星展集團
• 分析員：陳政生、伍禮賢
• 報告下載地址：https://www.ebshkfg.com/tc/research-overview
• 聯絡資訊：
  • 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
  • 電話：+852 3920 2888
  • 傳真：+852 3920 2789
  • 網址：http://www.ebshk.com

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結論

龍豐集團憑藉其強大的供應商網絡、廣泛的零售網絡及多樣化的產品組合，已在香港美妝、保健及藥品零售市場中佔據重要地位。公司財務表現持續改善，顯示出良好的增長潛力。然而，其業內代表性評級較低，反映在行業中未必具有代表性。本報告為投資者提供初步資訊，但投資決策應謹慎評估，並考慮個人風險承受能力與財務狀況。