20230510-天风证券-时代新材-600458.SH-风电业务快速发展_时代新材迎来_新_时代_17页_1mb

时代新材是中国中车集团旗下公司在高分子材料领域的平台型企业，主要业务涵盖轨道交通减振、风电叶片、汽车减振和新材料研发。作为风电叶片国内第二大厂商，公司近年来风电业务快速成长，2022年营收同比增长12%，海外市场表现突出。公司推出股权激励方案，旨在激发经营活力，预计2023-2025年归母净利润分别为51亿、71亿和9亿元。投资评级为“买入”，目标价16元/股，基于23年25倍PE估值。风险包括风电装机不及预期、原材料价格波动和国际化挑战。财务数据预测显示，风电和新材料板块将驱动未来增长，估值优势明显，建议投资者关注首次覆盖。