20240909-大越期货-贵金属早报_21页_755kb

贵金属早报摘要（大越期货）

总体概述

昨日美国非农数据喜忧参半，就业超预期回落，失业率下降但薪资增速上升，衰退担忧升温，同时大幅降息预期小幅升温，导致金价小幅回落。

黄金分析

1. 基本面
   受美国非农数据影响，美国股指全线收跌，美债收益率全线下跌，美元指数小幅上涨，导致COMEX黄金期货跌幅0.64%。

2. 基差与库存
   黄金期货基差为-108，现货贴水期货；期货仓单小幅增加，对市场偏空。

3. 盘面与持仓
   20日均线向上，k线处于均线上方；主力净持仓多头，多头增持，偏多因素占优。

4. 逻辑与预期
   当前市场主要逻辑是降息预期与再通胀博弈。预计今日需关注中国CPI、日本GDP终值等数据，若美联储降息预期强化，金价或将继续高位震荡；风险点在于通胀超预期或日元套利交易反转。

白银分析

1. 基本面
   与黄金同步受非农数据影响，市场风险偏好降低，COMEX白银期货大幅下跌2.85%。

2. 基差与库存
   白银期货基差-47，现货贴水；沪银仓单日环比减少，而COMEX银仓单处于5年低位，总体中性略偏空。

3. 盘面与持仓
   k线在20日均线以下运行；主力净持仓多头但多减，对银价下行形成压力。

4. 逻辑与预期
   银价受更多宏观与需求因素影响，包括伦敦银现与美元指数走势分化。预计需关注美联储通胀预期数据，短期价格波动可能加剧，主要驱动因素仍为宏观预期。

明日关注事件

• 日本第二季度GDP终值
• 中国8月CPI数据
• 欧元区投资者信心指数
• 美国纽约联储1年通胀预期

图表关键数据

• 美元与金银价格走势: 美元指数走强和金银利空相关。
• 黄金-EFT持仓小幅增加。
• 白银ETF持仓处于近期低位。
• 中长线金银价差呈现分化趋势，金价携带少量仓单，银价仓单仍低。

注：本分析由大越期货提供，仅供参考，请不构成投资建议。