20231025-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_11页_755kb

国泰君安期货2023年10月25日商品研究晨报总结基于黑色系列商品的分析。报告总体受宏观预期和需求变化影响，呈现宽幅震荡和短线下行趋势。以下是各商品的要点摘要：

• 铁矿石：观点为宽幅震荡反复，趋势强度0（中性），受铁水产量下滑和供应增量支撑，但宏观因素增加不确定性，建议投资者以震荡策略为主。

• 螺纹钢：观点为宏观利多提振下短线反弹，趋势强度1（偏强），产量和库存数据支撑需求边际缓解，中央财政政策可能推动反弹。

• 热轧卷板：类似螺纹钢，观点为宏观利多提振下短线反弹，趋势强度1（偏强），供需平衡略有缓解，政策利好提振市场情绪。

• 硅铁：观点为静态需求支撑下震荡反复，趋势强度0（中性），供需缺口不足导致价格压力，但下方空间有限。

• 锰硅：观点为供需整体宽松下低位运行，趋势强度0（中性），产量高位和利润挤压增加下行动力，但减产可能限制深度。

• 焦炭：观点为宏观利好刺激下震荡偏强，趋势强度1（偏强），基本面供需双弱，但原料库存低位提供支撑。

• 焦煤：类似焦炭，观点为宏观利好刺激下震荡偏强，趋势强度1（偏强），供需格局支撑虽弱但政策情绪强化价格反弹。

• 动力煤：观点为需求支撑松动下短期回调，趋势强度0（中性），港口交投降温，但非电刚需和冬储需求限制下跌空间。

• 玻璃：观点为中期调整未结束，趋势强度-1（偏弱），成本坍塌和高库存在价格压力下呈现震荡市。

报告强调风险提示，所有观点基于正文免责声明，建议投资者谨慎操作。