20250719-国联期货-甲醇周报_内地强_港口弱_31页_1mb

国联期货甲醇周报：内地强港口弱

核心观点：

• 内地成本支撑强，下游需求尚可，供应检修增多，支撑价格偏强。
• 港口到港压力大，库存累积明显，需求虽有改善但进口替代受限。
• 推荐多单策略，区间参考（2300-2650元/吨），关注基本面改善节点。

主要内容：

1. 行情回顾：甲醇期货（甲醇2509）周跌幅0.21%，太仓基差转Back，内蒙现货跌8元/吨。
2. 价差与库存：MA9-1价差收-69元/吨，内地-沿海价差拉大，港口库存高位，到港量环比上升。
3. 供应端：内地检修增加，供应暂稳；海外装置（马来西亚、文莱）计划检修，可能缓解供应压力。
4. 需求端：MTO利润修复，需求总体中性，甲醛、醋酸开工高位，MTBE出口接单良好。
5. 风险提示：宏观风险、煤价走弱、到港量超预期。

推荐策略：维持多单观点，等待基本面改善机会，动态调整仓位。

免责声明：本报告信息基于公开资料，内容仅供参考，不构成投资依据。期市有风险，投资需谨慎。