2018-在空调市场_小米为何不做_价格屠夫__17页-1mb

小米再入空调市场对行业的影响分析

核心内容总结

小米于2018年7月正式发布“米家互联网空调”，这是其第三次进入空调产业。本次小米直接使用“米家”品牌，表明其对空调业务的重视程度。尽管小米强调性价比，但其空调产品在定价上并未体现出“价格屠夫”的特征，主要原因包括采购成本高、行业加价空间小以及三四线品牌低价竞争。

主要观点

小米空调的市场定位与影响

• 小米空调虽具备一定的性价比优势，但短期内难以形成大规模销量。
• 小米空调的净利润率仅为2%，利润空间有限，因此预计会采取“饥饿营销”策略。
• 小米的进入将对空调行业起到“鲶鱼效应”，促使现有品牌提高创新和性价比。

小米空调的市场表现

• 产品价格实惠，但功能上并无明显创新，对消费者吸引力有限。
• 小米空调售价2199元（含200元安装费），高于部分竞品，但整体仍具备一定的价格竞争力。
• 小米空调的智能交互功能尚不足以成为主要卖点，需进一步提升用户体验。

小米空调的成本与利润分析

• 小米空调采购成本高于长虹空调，导致其价格优势不显著。
• 小米空调的毛利率约为26%，但净利润率仅2%，利润空间有限。
• 空调行业竞争激烈，龙头企业凭借规模优势和渠道控制力保持较高的盈利水平。

空调市场整体前景

• 空调作为家电中客单价最高的产品，市场成长性良好，仍有较大的普及空间。
• 中国空调户均保有量相当于日本80-90年代水平，未来增长潜力较大。
• 空调行业整体增长稳健，市场格局稳固，龙头品牌具备较强的竞争力。

关键信息

小米三次进入空调市场

小米空调的市场竞争力

• 与格力、美的、海尔等品牌相比，米家空调在价格上具有一定优势。
• 与三四线品牌相比，米家空调在综合性能上略胜一筹。
• 小米空调的智能控制和外观设计是其主要亮点。

空调市场格局

• 空调行业CR3市占率超过60%，CR5市占率可达80%，市场格局较为稳固。
• 空调行业具备较高的技术门槛和成本控制能力，新进入者难以撼动龙头地位。

小米空调的未来发展

• 小米预计3年后空调销量可达200~300万台，进入市场前十品牌。
• 小米可能还会推出更多空调产品，进一步提升性价比。
• 空调作为小米IoT布局的重要一环，将为小米带来重要的流量和数据入口。

风险提示

1. 小米对空调业务的支持可能不及预期。
2. 房地产下行可能影响空调市场需求。
3. 空调业务对渠道依赖度较高，小米能否适应仍需时间验证。
4. 若主流空调企业降价促销，可能引发价格战。

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图表目录

• 图1：长虹空调的销量和毛利率
• 图2：格力、美的、长虹美菱的期间费用率
• 图3：米家空调售价较可比的格力、美的、海尔竞品空调便宜
• 图4：典型空调价格构成对比
• 图5：空调龙头毛利率对比
• 图6：空调龙头市场格局稳固
• 图7：2017年空调内销出货量TOP10品牌
• 图8：小米的“铁人三项”
• 图9：小米/米家品牌的家电产品
• 图10：主流家电客单价对比
• 图11：中国空调户均保有量
• 图12：家用空调内销量增长态势
• 图13：2018年前5月空调变频挂机在线下零售量份额
• 图14：2018年前5月三级能效空调在线下零售量份额

行业深度分析

小米空调的进入对行业影响有限，主要因其短期内难以形成规模效应。小米通过其品牌影响力和渠道优势，为空调市场带来一定的竞争压力，但其产品在性能和利润上仍无法与龙头品牌抗衡。因此，小米空调预计将在未来3年逐步提升市场占有率，但短期内仍将以“饥饿营销”为主。

结论

小米空调的进入虽然对行业有一定影响，但其短期难以形成大的市场冲击。小米通过空调业务进一步完善其IoT布局，为未来智能家居生态奠定基础。空调市场整体具备良好的增长潜力，建议关注行业龙头格力电器、美的集团和上游企业三花智控。