20220808-万联证券-策略跟踪报告_中观行业景气度观察之上游行业_12页_2mb

上游行业景气度观察总结

核心内容概述

本报告为2022年8月8日发布的中观行业景气度观察，聚焦于上游行业整体表现及细分板块的行情变化。整体来看，上游行业在7月末出现全线下跌，其中建筑材料行业跌幅最大，达到-10.06%。基础化工、钢铁、有色金属、煤炭和石油石化等行业也呈现不同程度的下跌或震荡态势。报告通过分析各行业价格、库存及指数变化，为投资者提供行业景气度的参考信息。

主要观点

1. 上游行业整体表现

• 上游行业指数在7月末全线下跌，建筑材料行业跌幅最大。
• 各行业在6月和7月的表现分化明显，部分行业如石油石化出现上涨，而多数行业则表现疲软。

2. 基础化工行业

• 农化制品：尿素期货低位回升，化肥综合指数维持强势，但整体仍处于历史高位。
• 化学原料：MDI价格震荡下行至近一年低位，轻质纯碱指数处于历史中位，南华工业品价格指数位于历史中位。
• 整体趋势：部分产品价格回升，但多数仍处于低位或高位震荡。

3. 钢铁行业

• 螺纹钢与铁矿石价格继续下行，螺纹钢期货价格跌至近一年低位，铁矿石价格跌至近半年低位。
• 螺纹钢社会库存连续五周下行，跌至五个月低位。
• 整体趋势：价格疲软，库存持续去化。

4. 有色金属行业

• 工业金属价格普遍回落，铜价格涨幅最大（6.10%），镍价格跌幅最大（9.82%）。
• LME库存以去库为主，铝、锌、镍库存处于历史低位。
• 能源金属：氢氧化锂与电池级碳酸锂价格维持在历史高位，电解钴价格降至4个月低位。
• 贵金属：COMEX黄金与白银价格持续下滑，处于低位。
• 整体趋势：工业金属价格回落，能源金属稳定，贵金属走弱。

5. 建筑材料行业

• 水泥价格指数连续15周下行，处于近9个月低位。
• 玻璃期货价格连续6周下行，处于历史低位。
• 整体趋势：价格持续走低，行业景气度承压。

6. 煤炭行业

• 动力煤价格相对平稳，焦煤和焦炭价格跌至近三个月低位。
• 秦皇岛煤炭库存高位下跌，但仍处于历史高位。
• 整体趋势：价格承压，库存高位运行。

7. 石油石化行业

• 原油价格出现上涨，WTI原油现货价处于历史高位。
• 原油库存当周减少，显示市场供需变化。
• 整体趋势：原油价格上涨，库存减少。

关键信息汇总

价格变化

库存变化

风险提示

• 数据统计可能存在偏误；
• 行业分类可能不准确；
• 所选指标不能完全反映行业景气度；
• 景气指标与实际市场情况可能存在差异。

投资评级

行业投资评级

公司投资评级

基准指数

• 沪深300指数

重要数据来源

• 同花顺
• 万联证券研究所

结论

上游行业整体呈现下跌趋势，建筑材料行业跌幅最大，而石油石化行业因原油价格上涨表现相对较好。各细分板块价格和库存变化差异较大，需结合具体行业和产品进行分析。整体来看，行业景气度承压，投资者需关注数据统计的准确性及行业分类的合理性。