20251122-五矿期货-碳酸锂周报_情绪遇冷_关注需求走向_31页_2mb

碳酸锂周报关键点

市场概况

本周碳酸锂市场表现活跃，现货价格（电池级）环比上涨7.57%至93550元/吨，期货合约LC2601上涨4.19%。消费高景气度提振乐观情绪，但周五市场氛围冷却，锂电板块大幅回调，锂价骤降。需关注需求增长放缓和供给释放的潜在扰动。

供给分析

1. 产量：本周碳酸锂周度产量环比增长2.7%（22130吨），10月产量同比增43.2%。
2. 进口：10月国内碳酸锂进口量环比增21.9%至23881吨，1-10月累计同比增4.9%。锂精矿进口量同比增3.6%，矿价上涨10.9%，反映成本传导压力。

需求分析

1. 新能源汽车：1-16日新能源车零售55.4万辆，同比增长2%，新能源车市占率达62.5%。10月销量同比增20%，趋势稳健。
2. 电池材料：磷酸铁锂和三元材料产量同比增长分别为50.0%和18.3%，11月或达全年峰值。但需警惕需求增势放缓风险。

库存动态

碳酸锂周度库存环比微降1.7%至118420吨，库存天数约26.8天。国内库存去化放缓，交易所仓单减少1.2%，焦点转向需求端消化库存压力。

成本端影响

锂矿进口增长明显，精矿价格周度涨10.9%。若锂价连续下跌，矿端可能挺价。1-10月锂矿进口结构显示，澳大利亚来源进口同比增5.1%，高成本硬岩矿供给缓解。

企业观点与建议

短期需求超预期已部分定价，当前锂价处年内高位。建议后续关注持仓结构变化、权益市场氛围、锂电排产数据。风险点包括供给释放、需求衰减和库存积压。

免责声明注意：本报告仅供参考，不构成投资建议。