20230722-国金证券-能源金属周报_碳酸锂期货合约大幅下跌_进口量环比提升_16页_2mb

行业周报总结

本周市场概况

• 指数表现：本周沪深300指数收跌12%，有色指数录得0.3%跌幅，跑赢大盘。
• 个股表现：云路股份、华友钴业涨幅超7%；永兴材料、屹通新材等跌幅超过5%。

重点品种分析

• 锂：碳酸锂价格跌至288万元/吨（环比-511%），氢氧化锂价格2,695元/吨（环比-375%）。6月碳酸锂进口激增2,649%，出口承压。锂盐市场博弈加剧，Q3价格预计维持相对坚挺。
• 钴镍：电解镍价格上涨4.6%，硫酸镍环比持平。新能源政策利好终端需求，市场供需博弈中底部有支撑。
• 稀土：氧化镝、铽等价格大幅上涨，氧化镨钕环比增14.5%。北方稀土下调稀土精矿价格，成本端承压。长期关注下游需求改善，建议关注资源整合标的。
• 小金属：金属锗、镓价格震荡偏强，锑价格因成本支撑下滑明显；需求端政策导向强化短期行情。
• 电池与终端数据：国内新能源车销量及动力电池装车量环比大幅提升。

行业动态更新

• 政策进展：新能源购置税减免政策落地，惠及3C领域。
• 项目进展：金钼股份半年度业绩显著提升；锂电上游增投延续预期。
• 技术趋势：新型提炼锂技术有望推动供给释放节奏提速。

投资组合建议

• 锂电中上游：看好触底反弹机会，建议关注具备高景气成长的自主可控、强资源绑定标的。
• 稀土磁材：维持中性评级，重点推荐稀土与磁材细分龙头。
• 其他：不宜追高高估值或超跌后震荡设备，风险收益比优先筛选低估值品种