20230715-国金证券-能源金属周报_碳酸锂期货即将上市_市场博弈加剧_16页_1mb

市场概览

本周沪深300指数上涨14%，有色金属板块表现分化。锂、稀土等能源金属板块整体下行，锌、镓等小金属表现波动。需求端新能源车销量连续增长，但产业链供需博弈仍在持续。

锂

• 价格：碳酸锂、氢氧化锂价格本周环比大幅下跌130%和210%，但短期合约仍有支撑。
• 供需：下游需求超预期，7月排产环比增长5-10%；库存下降13%，供给逐步释放。
• 政策：碳酸锂期货上市，天齐锂业投资海外，西藏矿业股权挂牌降价40%。
• 建议：关注资源自给率高的锂企（天齐锂业、中矿资源）。

稀土

• 价格：镝价环比涨446%，铽价跌338%，氧化镨钕持平。
• 需求：新能源汽车、家用空调排产增长，海风、人形机器人推动钕铁硼需求。
• 供给：北方稀土下调精矿售价，磁材企业开工率不足，成本压力大。
• 建议：稀土关注资源整合标的（中国稀土），磁材关注金力永磁。

钴镍

• 钴价涨157%，镍价涨214%，原料价格支撑下游，但需求季节性淡季拖累成交。
• 锌价涨423%，锗价跌199%，镓价涨724%，锡价涨40%。
• 锑价持续下滑，产量不足，库存低位震荡。

公司动态

• 腾远钴业首度回购股份，天华新能拟投50亿扩产锂电材料。
• 天齐锂业投资海外矿企，西藏矿业股权挂牌底价下调40%。

投资建议

• 买入：锂、稀土龙头。
• 增持：钴、镍供应链完善企业（华友钴业）。
• 中性：小金属短期震荡。

（注：数据截至2023年7月15日，部分内容因异常波动需结合更新）