> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青期货周报总结（2026年04月27日-04月30日） ## 核心内容概述 本周沥青期货价格呈现上涨趋势，06合约周涨幅达4.49%，周五收盘价为4169元/吨。整体市场在供给端、需求端、成本端及库存端均表现出一定变化，价格走势受到多方面因素影响。 ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **国内沥青总排产量**：2026年4月国内沥青总排产量为152.7万吨，环比减少44万吨（降幅22.4%），同比下降76.4万吨（降幅33.3%）。 - **样本企业产能利用率**：本周为16.5988%，环比下降2.34个百分点。 - **样本企业产量**：为27.7万吨，环比减少12.34%。 - **样本企业出货量**：为11.11万吨，环比增加38.53%。 - **检修损失量**：预估为137.2万吨，环比增加6.52%，显示炼厂检修力度加大，短期内供应压力有所缓解。 ### 2. 需求端分析 - **重交沥青开工率**：为16.1%，环比下降0.12个百分点，低于历史平均水平。 - **建筑沥青开工率**：为8.3%，环比持平，仍低于历史平均水平。 - **改性沥青开工率**：为5.2493%，环比增加0.71个百分点。 - **道路改性沥青开工率**：为20%，环比增加1.00个百分点。 - **防水卷材开工率**：为54%，环比持平，高于历史平均水平。 - **总体需求**：当前仍低于历史平均水平，需求复苏有限。 ### 3. 成本端分析 - **日度沥青加工利润**：为-847.36元/吨，环比上升22.40%，显示亏损有所收窄。 - **山东地炼延迟焦化利润**：为405.1329元/吨，环比下降55.91%，沥青与延迟焦化利润差缩小。 - **原油走势**：原油价格走强，短期内对沥青成本形成支撑。 ### 4. 库存端分析 - **社会库存**：为118.9万吨，环比减少4.65%，库存持续去库。 - **厂内库存**：为87.6万吨，环比增加3.42%，库存持续累库。 - **港口稀释沥青库存**：为35万吨，环比减少16.66%，库存持续去库。 - **库存结构**：社会库存与港口库存下降，但厂内库存上升，库存压力有所转移。 ### 5. 市场预期 - **下周展望**：预计下周需求复苏有限，供给端可能有所增加，成本支撑走强，盘面或偏多震荡调整。 ## 关键信息汇总 ### 价格走势 - **BU主力合约**：本周上涨，周五收盘价4169元/吨，周涨幅4.49%。 - **基差走势**：山东与华东地区基差走势反映市场供需变化，但未提供具体数值。 - **价差分析**： - **沥青1-6、6-12合约价差**：走势显示价格结构变化。 - **沥青与原油、燃料油比价**：沥青价格与原油走势相关，成本支撑增强。 - **原油裂解价差**：显示原油加工成本变化，可能影响沥青成本端。 ### 供给端数据 - **样本企业产量**：27.7万吨，环比减少12.34%。 - **检修损失量**：137.2万吨，环比增加6.52%，炼厂检修力度加大。 - **地炼沥青产量**：图示显示地炼产量变化趋势，但具体数据未列出。 - **开工率**：全国重交开工率16.5988%，环比下降2.34%；山东地炼开工率21.5%，环比下降16.34%。 ### 需求端数据 - **下游需求**： - 公路建设相关设备（如摊铺机、挖掘机、压路机）销量走势显示需求偏弱。 - 沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机开工小时数、国内挖掘机销量均呈现下降趋势。 - **表观消费量**：未提供具体数据，但整体需求表现疲软。 ### 库存与仓单 - **交易所仓单**：图示显示仓单变化趋势，但未提供具体数值。 - **社会库存与厂内库存**：社会库存持续去库，厂内库存持续累库，库存结构变化。 - **厂内库存存货比**：图示显示库存比例变化，但具体数值未列出。 ### 进出口情况 - **出口走势**：图示显示沥青出口变化趋势，但未提供具体数据。 - **进口走势**：图示显示沥青进口变化趋势，但未提供具体数据。 - **韩国沥青进口价差**：图示反映韩国进口价差走势，但具体数值未列出。 ## 总结 本周沥青市场呈现上涨趋势，主要受成本端支撑及库存去库影响。供给端减产与检修增加缓解了短期供应压力，但下周或有供给回升。需求端整体疲软，低于历史平均水平，需求复苏有限。库存方面，社会及港口库存下降，但厂内库存上升，库存压力有所转移。预计下周沥青期货价格将偏多震荡调整，需密切关注供需变化及成本支撑力度。