20220315-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_2mb

报告摘要

恒泰期货研究所大宗商品基差与利润跟踪报告总结

核心内容

本报告旨在跟踪大宗商品期货品种的基差和上下游利润数据，通过对比最新基差和利润在历史中的水平，识别高估或低估的品种，为投资者提供套利机会和短期趋势交易的参考。

主要观点

基差分析：基差是现货价格与期货价格之间的差值，通常以现货减去期货计算。当基差偏离过大时，存在修复需求，这可能引发套利交易机会和价格短期趋势性变动。
基差收益率：基差收益率通过基差除以现货价格计算，反映基差与现货价格的相对关系。该指标有助于判断基差是否处于高位或低位。
历史排位：历史排位在0到100之间，越接近100表示当前基差或利润越接近历史高点，越接近0则越接近历史低点。该指标用于评估当前市场状况的相对位置。

关键信息

基差相对最强五大品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
铜	1#电解铜	170	0.24%	90.95
铁矿石	进口铁矿石62%品味	292.79	27.82%	87.29
动力煤	秦皇岛港Q5500市场价	130	13.83%	84.09
焦煤	日照港主焦煤	191.5	6.40%	74.32
热卷	热卷Q235B4.75MM 上海	50	1.00%	24.54

基差相对最弱五大品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
玉米	大连玉米现货价	-105	-3.82%	3.37
铅	上海金属1#铅	-250	-1.67%	7.70
玉米淀粉	玉米淀粉出厂价潍坊	95	2.73%	7.91
焦炭	日照港二级冶金焦	10.5	0.31%	10.43
乙二醇	CCFEI内盘乙二醇	-27	-0.53%	17.87

利润相对最强五大指标

利润指标	历史排位
热卷盘面利润	77.78
电石法制PVC利润	74.55
螺纹盘面利润	70.95
铜进口利润	59.68
巴西白糖进口利润	6.33

利润相对最弱五大指标

利润指标	历史排位
进口PX制PTA利润	0
石脑油制乙二醇利润	0
棕榈油进口利润	0
LLDPE乙烯聚合利润	0
油制PP利润	0

品种基差季节图

报告提供了多个品种的基差季节图，包括铜、铝、锌、铅、镍、黄金、白银、热卷、螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石、动力煤、沥青、天然橡胶、纸浆、塑料、PP、PTA、乙二醇、甲醇、PVC、豆粕、豆油、棕榈油、玉米淀粉、玉米、鸡蛋、白糖、棉花等，用于观察基差的季节性变化和趋势。

利润季节跟踪图

报告还提供了多个利润季节跟踪图，如铜进口利润、螺纹盘面利润、LLDPE乙烯聚合利润、锌进口利润、热卷盘面利润、外采甲醇制LLDPE利润、油制PP利润、石脑油制乙二醇利润、甲醇MTO利润、外采甲醇制PP利润、进口PX制PTA利润、电石法制PVC利润、大豆压榨利润、棕榈油进口利润、巴西白糖进口利润等，用于分析不同生产路径或贸易方式下的利润变化。

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