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康宏每日投資縱橫 - 2013年07月11日總結

核心內容

• 美國經濟持續復甦，科技股表現有望追回。
• 俄羅斯可能繼續增持黃金，銅價短期仍偏弱。
• 聯儲局主席伯南克強調需保持高度寬鬆貨幣政策，非美元貨幣及金價上漲。
• 恒指上試21000點，港股受內地經濟政策提振而回升。
• 多個基金及股票建議，包括天倫燃氣、友邦保險等。

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主要觀點

美國經濟與科技股

• 美國經濟持續復甦，科技股盈利與經濟增長密切相關。
• 美國科技脈搏指數連續三個月上升至5.2%，反映業內投資、銷售、生產及招聘狀況改善。
• 聯儲局近期仍需保持寬鬆政策，預期企業會增加科技開支，支持科技股盈利增長。
• 科技股表現落後於其他板塊，但預期將追上。

商品市場

• 金價持續下跌，但俄羅斯財政部可能在明年增持黃金，對市場有提振作用。
• 銅價受中國經濟放緩及美國退市影響，預料短期仍處弱勢。
• 其他基本金屬及農產品價格反覆，油價因美國原油庫存下降而上漲。

外圍市場與港股

• 外圍股市個別發展，港股受內地政策支持而回升。
• 恒指收市報20904點，升1.07%。
• 港股中，四環醫藥、中視金橋表現優異，而華能新能源則大幅下跌。
• 沽空金額佔大市成交11.37%，主要集中在恒指、建行、盈富等。

基金表現

• 美國科技股基金表現分化，亨德森遠見基金-環球科技基金三年回報達12.07%，跑贏同業。
• 摩根美國科技基金表現較佳，但標準差較高，風險調整後回報相對較低。
• 建議投資者增持科技股基金，尤其是美國及全球科技股基金。

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關鍵信息

指數變動

指數	上日收市	升/跌	變動 (%)
恒生指數	20905	+222	+1.07
國企指數	9215	+164	+1.81
道瓊斯	15292	-9	-0.06
標普500	1653	+0.30	+0.02
納斯達克	3521	+16	+0.47
富時100	6505	-8	-0.12
德國DAX	8066	+9	+0.11
巴黎CAC	3841	-3	-0.08
日經平均	14380	-37	-0.25
首爾綜合	1849	+25	+1.35

基金表現

基金	一個月	三個月	六個月	一年	三年	三年標準差	三年夏普比率
駿利環球科技	-1.67	1.92	9.03	15.69	14.03	17.42	0.74
摩根美國科技	0.46	1.87	7.92	7.39	14.02	20.35	0.63
亨德森遠見基金-環球科技	-4.52	0.24	4.56	10.07	12.07	17.35	0.64

商品價格

商品	本周一收	按周升跌 (%)
紐約期油	106.52	+2.89
現貨金	1259.78	+0.67
BDI	1130	+0.89
VIX	14.21	-0.98
Put Call比率	1.04	+2.97
美匯指數	84.041	-0.64

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股票建議

天倫燃氣 (01600)

• 建議策略: 短線部署
• 買入價: 5.65元
• 目標價: 6.35元（上升空間12%）
• 止蝕位: 5.2元
• 簡評: 公司業務進入收成期，盈利前景看好。

友邦保險 (01299)

• 建議策略: 候低買入
• 買入價: 33.7元
• 目標價: 37.8元（上升空間12.2%）
• 止蝕位: 30.6元
• 簡評: 上半年業績不俗，業務整合將支持長期增長。

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港股走勢

• 恒指上試21000點，預計後市支持見10天線約20688點，上方阻力為21200點。
• 恒指成份股中，38隻上升，12隻下跌，華潤電力表現最佳。
• 港股美國預託證券(ADR)個別發展，匯控、中移動等表現分化。

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其他重點

• 美國6月非農數據表現優於預期，顯示經濟穩步復甦。
• 聯儲局會議紀錄顯示，政策調整將依賴更多數據，短期內可能不會減少購債規模。
• 響應經濟復甦，港股投資氣氛改善，市場預期恒指上試21000點。
• 内地6月出口數據疲弱，但股市反彈，反映政策支持。
• IMF調低中國經濟增長預測，但中國仍是全球增長最快的經濟體之一。

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總結

本報告聚焦美國經濟復甦對科技股的利好影響，同時指出俄羅斯可能繼續增持黃金，銅價短期仍偏弱。港股受內地政策提振而反彈，恒指上試21000點。基金方面，建議增持科技股基金，尤其是亨德森遠見基金-環球科技基金。天倫燃氣及友邦保險被推薦為短線及候低買入標的。此外，報告提及商品市場、外圍股市及市場情緒，顯示美國經濟持續改善對全球市場的正面影響。