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市场快报总结

核心内容

2022年11月10日市场快报主要分析了沪深300及创业板指数近一年的走势，并对昨日涨跌幅前五和后五行业进行了概述。从数据来看，昨日表现较好的行业包括房地产、医药生物、轻工制造、综合和社会服务，而表现较差的行业则为电力设备、煤炭、食品饮料、通信和计算机。

主要观点

• 市场走势：沪深300及创业板指数近一年走势表明市场整体处于波动状态，部分行业表现优于其他行业。
• 行业表现：昨日涨跌幅前五行业显示出较强的市场活跃度，而后五行业则表现较弱，可能与宏观经济环境、行业周期性及政策影响有关。
• 投资关注点：市场表现与行业政策、消费需求、价格变化等因素密切相关，需关注未来政策动向及行业复苏潜力。

关键信息

• 沪深300及创业板指数近一年走势（图表）
• 昨日涨跌幅前五行业：房地产（+1.726%）、医药生物（+0.911%）、轻工制造（+0.790%）、综合（+0.775%）、社会服务（+0.570%）
• 昨日涨跌幅后五行业：电力设备（-1.804%）、煤炭（-1.493%）、食品饮料（-1.392%）、通信（-1.278%）、计算机（-1.264%）

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开源晨会1110观点精粹

总量视角

固定收益

1. 通胀数据：2022年10月CPI同比+2.1%，PPI同比-1.3%，表明当前经济面临内需不足的问题。
2. 核心CPI弱势：核心CPI持续偏弱，反映内需疲软，而猪肉价格成为CPI上涨的主要推动力。
3. PPI下降影响：PPI自2021年以来首次下降，表明工业品价格低有助于形成更多实物工作量，推动经济增速提升。
4. 债市风险：随着稳增长政策进一步加码，需警惕债市调整风险，看好与内需相关的可转债。

金融工程

1. 港股互联网估值：在政策监管背景下，港股互联网估值回落至历史低位，但随着政策向好，估值有望回升。
2. 利润收获期：港股互联网整体进入利润收获期，细分领域商业化加快，未来盈利更稳健。
3. 资金流入：港股通南下资金持续净流入，10月净流入创2022年以来单月最大。
4. ETF产品推荐：华宝中证港股通互联网ETF（513770.SH）追踪港股通互联网龙头公司，当前估值处于低位，具有投资价值。

行业公司分析

电力设备与新能源

1. 储能行业前景：2023年储能行业将进入放量元年，户储与大储两翼齐飞。
2. 市场预测：预计到2025年全球储能市场装机规模将达661.3GWh，新增装机市场规模将达10062.3亿元。
3. 重点推荐：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、阳光电源、新风光、派能科技、德业股份等锂电储能系统产业链企业，以及受益标的如德赛电池、上能电气等。
4. 风险提示：海外贸易政策变化、原材料价格上涨、行业需求不及预期、行业竞争加剧。

传媒行业

1. 业绩承压：2022年前三季度传媒板块整体业绩承压，但Q4有望开启季度性修复。
2. 广告营销：Q3业绩开始修复，Q4“双11”、“双12”等购物节将推动广告需求回暖，重点推荐兆讯超媒、壹网壹创。
3. 数字媒体：短期承压，但随着疫情缓解及广告主需求恢复，有望迎来业绩改善，重点推荐芒果超媒、值得买。
4. 游戏板块：Q3业绩继续下滑，但Q4或迎来业绩拐点，重点推荐完美世界、吉比特、姚记科技。
5. 影视院线：业绩逐渐企稳，国庆、贺岁、春节档影片上映有望推动业绩修复，重点推荐奥飞娱乐。
6. 出版与电视广播：出版板块业绩相对平稳，电视广播板块收入端明显改善，利润端改善可期。

电子行业（晶瑞电材）

1. 公司概况：晶瑞电材是国内微电子化学品龙头，技术及客户资源领先，产品覆盖湿电子化学品、光刻胶、锂电池材料等。
2. 市场前景：公司产品达G5等级，打破国外技术垄断，已批量销售至中芯国际、长江存储等龙头企业。
3. 财务预测：预计2022-2024年净利润分别为1.59亿元、2.35亿元、3.50亿元，EPS分别为0.27元、0.40元、0.60元。
4. 投资评级：首次覆盖给予“买入”评级。

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风险提示

• 政策变化超预期
• 价格变化超预期
• 疫情变化超预期
• 海外贸易政策变化
• 原材料价格上涨风险
• 行业需求不及预期
• 行业竞争加剧风险
• 宏观经济增长不及预期
• 行业竞争加剧等

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投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下

• 行业评级：

  • 看好（overweight）：预计行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：预计行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underperform）：预计行业弱于整体市场表现

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法律声明

本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议，且不保证所涉及证券能够在该价格交易。投资者应自行判断并咨询独立投资顾问。本报告内容及观点仅反映发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议。