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2022年9月8日早间评论总结

核心内容概览

本评论涵盖多个大宗商品的市场分析与操作策略，主要包括贵金属、黑色系、化工品、农产品等类别。内容涉及价格走势、供需变化、成本支撑、宏观因素以及市场情绪等方面，为投资者提供操作建议。

主要观点与关键信息

贵金属

• 价格表现：沪金跌0.67%，沪银跌1.06%。
• 宏观因素：美元指数走强，美债收益率上升，美国服务业PMI创2020年以来新低，但非制造业PMI回升至四个月新高。
• 观点：短期降息预期未现，经济衰退风险上升，长期贵金属仍有配置价值。建议做多金银比。

螺纹、热卷

• 价格表现：震荡整理。
• 供需分析：钢厂复产扩大，但需求仍偏弱，短期或延续调整。中期需关注宏观政策对需求的提振。
• 策略：建议关注低位做多机会。

铁矿石

• 价格表现：明显回调。
• 供需分析：钢厂复产是短期支撑，但全年减产目标限制需求增长，成本支撑有限。
• 策略：建议关注反弹做空机会。

焦煤焦炭

• 价格表现：下跌。
• 供需分析：焦煤供应偏强，焦炭库存增加，需求不足。中期供需偏弱，技术面仍呈下行趋势。
• 策略：轻仓做空。

天然橡胶

• 价格表现：夜盘上行。
• 供需分析：国内外需求疲软，库存仍处高位。RU有阶段性反弹，但NR受进口增加和出口回落影响偏弱。
• 策略：RU建议逢低布局中期多单，NR建议谨慎。

PVC

• 价格表现：收跌。
• 供需分析：供应回升，但需求跟进不足，出口季节性回落。库存同比偏高。
• 策略：建议逢高抛空为主。

尿素

• 价格表现：小幅收跌。
• 供需分析：现货价格上行，但需求跟进不足，成本端支撑有限，后市有下行风险。
• 策略：建议企业逢高参与卖出套保。

乙二醇

• 价格表现：震荡收跌。
• 供需分析：供应端部分装置重启，需求端略有改善，港口发货增加，库存或延续去化。
• 策略：建议谨慎做多。

PTA

• 价格表现：大幅下跌。
• 供需分析：供应小幅下降，需求适度回升，但成本端支撑减弱。
• 策略：建议谨慎追空。

短纤

• 价格表现：下跌。
• 供需分析：成本端有所减弱，但需求环比好转，供需面改善有限。
• 策略：建议逢低做多为主。

铜

• 价格表现：小幅下跌。
• 供需分析：矿供应宽松，国内消费受疫情拖累，宏观情绪偏空。
• 策略：建议谨慎追多。

铝

• 价格表现：小幅下跌。
• 供需分析：供应端边际改善，但消费受房地产拖累，宏观环境偏空。
• 策略：建议等待入场机会。

锌

• 价格表现：小幅反弹。
• 供需分析：供应恢复，下游补库带动需求，但长期印尼供应释放可能压制价格。
• 策略：建议轻仓短多。

铅

• 价格表现：震荡运行。
• 供需分析：再生铅成本支撑，消费表现尚可，但宏观偏空。
• 策略：建议区间操作。

锡

• 价格表现：小幅下跌。
• 供需分析：供应端恢复，但国内库存仍低，需求端有所好转。
• 策略：建议震荡行情宜观望。

镍

• 价格表现：小幅反弹。
• 供需分析：进口增加，印尼镍铁回流，但长期供应释放可能压制价格。
• 策略：建议价格反弹择机布局空头。

豆粕

• 价格表现：下跌。
• 供需分析：美豆预期丰收，国内进口量下降，但生猪养殖盈利扩大支撑需求。
• 策略：建议豆粕空单加仓持有，注意止损。

油脂

• 价格表现：下跌。
• 供需分析：三大油脂库存处于近四年同期最低，但价格承压。
• 策略：建议油脂空单轻仓持有，注意推进止盈。

棉花&棉纱

• 价格表现：震荡。
• 供需分析：外盘受原油和美元压制，国内库存高企，需求疲软。
• 策略：建议逢高做空。

白糖

• 价格表现：震荡。
• 供需分析：全球供应过剩，国内库存同比减少，但缺乏单边驱动。
• 策略：建议分批逢低做多远月。

苹果

• 价格表现：小幅反弹。
• 供需分析：国内减产，柑橘减产，期货下方空间有限。
• 策略：建议观望。

生猪

• 价格表现：小幅上涨。
• 供需分析：节前出栏增加，政策抛储或抑制价格上涨速度。
• 策略：建议短线区间操作。

鸡蛋

• 价格表现：小幅上涨。
• 供需分析：供应或环比增加，但中秋和疫情拉动消费。
• 策略：建议多单谨慎持有。

玉米

• 价格表现：震荡。
• 供需分析：东北库存转移，南方需求改善，但低价稻谷替代影响明显。
• 策略：建议逢低轻仓试多。

总体策略建议

• 多数品种建议逢低布局多单或做空。
• 需关注宏观政策、供需变化及成本支撑。
• 注意资金管理和止损设置。
• 部分品种如贵金属、铜、锌、短纤等建议轻仓或谨慎操作。