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2022年9月28日早间评论总结

核心内容概览

本报告为西南期货研究所发布的早间评论，涵盖多个大宗商品的行情分析与操作策略，主要包括贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、天然橡胶、PVC、尿素、乙二醇、PTA、短纤、铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米等品种。

主要观点与关键信息

贵金属

• 行情：沪金上涨0.13%，沪银下跌0.21%。
• 影响因素：美元指数受加息预期和经济数据影响站上114，对金银形成压制。
• 策略：暂时观望，贵金属在经济衰退和人民币贬值背景下仍具多配价值。

螺纹、热卷

• 行情：螺纹钢和热卷期货震荡走强。
• 供需分析：库存下降显示需求增长，钢厂减产预期可能支撑价格。
• 策略：关注低位做多机会，已建多单可持有。

铁矿石

• 行情：铁矿石期货震荡整理。
• 供需分析：钢厂复产是短期支撑，但全年减产目标可能压制中期走势。
• 策略：关注反弹做空机会，不建议低位追空。

焦煤焦炭

• 行情：焦煤和焦炭期货上涨。
• 供需分析：上游库存增加，下游需求偏弱，双焦价格呈现震荡反弹。
• 策略：离场观望，短期偏强。

天然橡胶

• 行情：天胶主力合约上涨逾2%。
• 供需分析：库存累库，出口预期回落，RU-NR价差套利可适当止盈。
• 策略：单边多单逢高止盈。

PVC

• 行情：PVC主力合约震荡收跌。
• 供需分析：供应偏强，需求疲软，库存处于低位，建议节前保留空单。
• 策略：空单逢低减持。

尿素

• 行情：尿素主力合约探底回升。
• 供需分析：原料煤紧缺支撑价格，但冷冬预期有限，后期需求难有明显改善。
• 策略：建议企业逢高参与卖出套保。

乙二醇

• 行情：乙二醇主力合约震荡偏弱。
• 供需分析：供应端恢复，需求端疲软，预计短期震荡偏弱。
• 策略：短期维持偏空思路。

PTA

• 行情：PTA主力合约下跌。
• 供需分析：供应增加，成本支撑不足，需求偏弱。
• 策略：建议谨慎追空，注意止损。

短纤

• 行情：短纤主力合约下跌。
• 供需分析：原料偏弱，下游库存高位，需求低迷。
• 策略：建议逢高抛空。

铜

• 行情：铜价小幅上涨。
• 供需分析：矿供应宽松，消费好转有限，美元指数压制。
• 策略：建议等待入场机会。

铝

• 行情：铝价震荡运行。
• 供需分析：供应受环保和成本影响，消费疲软，宏观偏空。
• 策略：建议等待宏观逻辑转弱后再择机入场。

锌

• 行情：锌价震荡，部分市场升水。
• 供需分析：供应阶段性恢复，消费疲软，外盘波动风险高。
• 策略：建议离场观望。

铅

• 行情：铅价震荡。
• 供需分析：供应略缓和，消费维持稳定，技术面震荡。
• 策略：建议离场观望。

锡

• 行情：锡价震荡。
• 供需分析：炼厂复产，进口增加，消费疲软，美元压制。
• 策略：建议维持观望。

镍

• 行情：镍价下跌。
• 供需分析：宏观压制，印尼产能释放，新能源需求支撑短期。
• 策略：建议区间操作，价格高位轻仓试空。

豆粕

• 行情：豆粕期货震荡偏弱。
• 供需分析：美豆走低，国内油厂压榨回升，豆粕库存回落。
• 策略：建议豆粕空单少量持有，反弹继续加空。

油脂

• 行情：油脂期货震荡偏弱。
• 供需分析：美豆油下跌，国内库存处于同期低位。
• 策略：建议油脂空单少量持有，反弹继续加空。

棉花&棉纱

• 行情：棉花期货震荡。
• 供需分析：全球产量增加，国内库存高位，消费信心不足。
• 策略：建议节前轻仓做空。

白糖

• 行情：白糖期货震荡。
• 供需分析：全球供应过剩，国内销售率较高，库存下降。
• 策略：建议观望。

苹果

• 行情：苹果期货震荡。
• 供需分析：中秋后早熟苹果上市，需求疲软，库存压力大。
• 策略：建议观望，关注8000附近远月做多机会。

生猪

• 行情：生猪期货上涨。
• 供需分析：供应或环比下降，政策抛储抑制价格炒作。
• 策略：建议短线轻仓试空，注意止损。

鸡蛋

• 行情：鸡蛋期货上涨。
• 供需分析：供应或减少，基差高位，成本支撑。
• 策略：建议维持回调做多思路，注意止损。

玉米

• 行情：玉米期货震荡偏弱。
• 供需分析：新粮上市预期增加，南方港口需求回暖。
• 策略：建议节前降低仓位。

总体策略建议

• 多数品种建议离场观望或逢高抛空。
• 少数品种如螺纹、热卷、焦煤、焦炭等建议低位做多。
• 油脂、豆粕等品种建议保留空单，反弹加空。
• 部分品种如尿素、短纤等建议逢高参与卖出套保或轻仓试空。
• 操作需注意资金管理和止损设置，避免过度追涨杀跌。