20240427-开源证券-值得买-300785.SZ-公司信息更新报告_创新业务快速成长_AI+出海_拓展增量_4页_886kb

值得买公司信息更新报告总结

公司概况

值得买（300785.SZ）是从事传媒与数字媒体业务的公司，近期发布投资评级为“买入”（维持），并在2023年至2026年间保持盈利预测增长。

财务表现

收入与利润

• 2023年总营业收入达1452亿元，同比增长181.7%；归母净利润为7.478亿元，同比下降119.2%。Q4净利润同比小幅增长36.2%。
• 2024Q1营业收入为296亿元，同比增长168.5%；但归母净利润亏损2.271亿元，同比扩大32029.6%。

创新业务

• 创新业务收入在2023年达到497亿元，同比增长45.79%，占总收入的比例升至34.26%。
• 子公司"星罗创想"在2023年实现净利润3.667亿元，同比增长43.9%，成为重要盈利增长点。

AI与生态发展

AIGC技术

• 2023年AIGC产出内容占比达36.66%，同比增加16.36%。
• 平台月活跃用户达3929万人次，同比增长10.2%，带动GMV达到2091.8亿元，同比增长12.3%。

出海战略

• 公司计划于4月开始拓展海外市场，首站选择泰国，探索"AI+出海"战略，扩大增长空间。

财务指标与估值

关键预测

• 盈利预测：2024-2026年归母净利润预计分别为121亿、152亿、187亿元，对应PE分别为301、239、194倍。
• 收入预测：2024-2026年营业收入预计分别为1845亿、2193亿、2535亿元，复合增长率为15%-18%。

风险提示

1. 政策变化风险。
2. 创新业务拓展不及预期风险。

结论

公司通过投入创新业务和AI技术在数字内容生态中获得显着增长，短期虽然面临盈利压力，但长期成长潜力较大，值得买入。