2022年股权激励研究报告_37页_8mb

2022年股权激励研究报告总结

核心内容概览

2022年，全球宏观经济环境复杂，地缘政治冲突频发，通胀高企，美联储持续加息，导致港股、美股和A股均处于相对低迷状态。在此背景下，股权激励的实施与效果成为企业吸引、留住人才的重要手段。本报告通过调研分析，探讨了股权激励的实施现状、趋势变化及员工认可度，并结合多个企业案例，深入分析了不同资本市场下的激励实践与制度差异。

主要观点与关键信息

一、职场中的股权激励实施情况

1. 股权激励的授予原因

   • 38%的职场人因个人表现优异被授予股权
   • 32%因入职时间早而享受早期红利
   • 20%因团队项目成就获得股权

2. 股权激励的价值分布

   • 28%的职场人每年解锁的股权价值不足1个月工资
   • 23%在1-2个月工资之间
   • 21%在2-3个月工资之间
   • 27%在3个月工资以上

3. 股权激励的授予时间

   • 33%的职场人入职时薪酬包中已包含股权
   • 25%的职场人入职一年内首次获得股权
   • 解锁年限多为1-4年，其中28%可在一年内解锁全部股权

4. 企业规模与解锁时间

   • 小企业（100人以下）更倾向于短期解锁（1年内）
   • 大企业（5000人以上）更倾向于中长期解锁（4年及以上）

5. 员工对股权激励的变现倾向

   • 51%的员工倾向于在解锁后立即卖出或一年内卖出
   • 19%的员工倾向于长期持有

6. 职级与股权激励的偏好

   • 高职级员工更偏好股权激励，66%的高管愿意以更少现金换取更多股权

7. 员工对股权激励的情绪变化

   • 正向情绪仍占主导，但较2021年有所下降
   • 负向情绪略有上升，如“股权激励是公司画大饼”“只是招人的诱饵”等说法

二、三大资本市场高管薪酬与股权激励实践研究

1. 中国公司CEO的长期激励占比

   • A股上市公司CEO的长期激励占总薪酬比例接近50%
   • 高管薪酬结构包含固定薪酬、年度奖金和长期激励

2. A股股权激励计划普及率

   • 2021年A股股权激励计划普及率为16%
   • 2022年可能进一步提升

3. A股股权激励工具使用情况

   • 第一类限制性股票使用率达64%
   • 股票期权使用率达35%
   • 科创板和创业板第二类限制性股票使用率分别高达89%和61%

4. 境外上市公司的激励工具使用

   • 股权激励工具使用更为灵活，常用组合工具
   • 股票期权和限制性股票使用率基本持平

5. 股份来源

   • A股公司多采用定向增发方式
   • 股票期权和第二类限制性股票的股份来源以定向增发为主

6. 股份支付费用影响

   • 股份支付费用对公司营收和利润影响可控
   • 股权激励摊销成本占营业收入的中位数为1.34%，均值为5.13%

三、北交所股权激励启动元年

1. 北交所成立与现状

   • 北交所成立于2021年11月15日，开市10个多月后共有114家上市公司
   • 总市值超过1800亿元，市值普遍偏低，84%的公司市值低于15亿元

2. 北交所股权激励普及率

   • 截至2022年9月底，11家上市公司中已有11家设立股权激励计划
   • 占上市公司总数的10%

3. 北交所激励制度特点

   • 激励总量上限为公司股本总额的30%
   • 授予价格更为灵活，允许低于市场参考价
   • 激励对象范围较宽，但未开放第二类限制性股票

4. 北交所激励工具使用情况

   • 主要使用第一类限制性股票和股票期权
   • 有部分公司采用组合工具

四、案例分析

1. 联影医疗

• 公司背景

  • 2022年8月登陆科创板，市值超千亿
  • 创立于2011年，专注于医学影像设备及生命科学仪器

• 激励工具与方式

  • 推行虚拟股份激励计划，后转为员工持股计划
  • 虚拟股转换为员工持股计划，员工真实出资持股
  • 授予员工持股计划的解锁节奏与考核挂钩

• 激励实施亮点

  • 虚拟股转实股，确保股权清晰
  • 股权激励与公司长期战略结合，提升员工与公司利益一致性
  • 通过资管计划间接持股，符合上市审核要求

2. 海尔智家

• 公司背景

  • 成立于1984年，2010年在港交所上市，2020年实现“A+D+H”三地上市

• 激励工具与使用

  • A股使用股票期权和员工持股计划
  • H股使用受限制股份单位和奖励信托计划
  • 激励对象涵盖中高层及核心技术人员

• 激励实施亮点

  • 通过不同资本市场工具组合，提升激励效果
  • A股员工持股计划与H股受限制股份单位计划相结合，实现多维度激励
  • 考核指标灵活，部分激励与公司业绩挂钩，部分与个人表现挂钩

3. 药明康德

• 公司背景

  • 成立于2000年，提供生物医药研发服务，2018年A股上市，2020年H股上市

• 激励工具与使用

  • 境内外采用多种激励工具，包括股票期权、限制性股票、股票增值权、奖励信托计划等
  • 激励对象涵盖高管、技术人员及核心员工

• 激励实施亮点

  • 多期股权激励计划，滚动授予，提升员工对长期价值的关注
  • 奖励信托计划无需员工出资，激励效果显著
  • 针对不同国籍员工采用不同激励工具，兼顾实际操作与激励效果

• 税务处理

  • 取得激励时按“工资薪金所得”计税，适用超额累进税率
  • 变现时按“财产转让所得”计税，适用20%固定税率
  • 2022年12月31日前，股权激励收入不与工资薪金合并计税

总结

2022年，股权激励在不同资本市场呈现出差异化趋势，A股以限制性股票为主，境外市场更偏向组合工具使用。北交所作为新兴板块，股权激励制度较为灵活，但普及率仍较低。员工对股权激励的认可度有所下降，但整体仍保持正向情绪。企业通过不同激励方式与工具的组合，可以更好地满足人才需求，同时提升员工与公司利益的一致性。对于拟上市企业，股权激励的规范化与适格性处理是通过审核的关键。