2024-01-02-荣正集团-2023年度A股上市公司股权激励实践统计与分析_85页_1mb

2023年度A股上市公司股权激励实践统计与分析

市场全貌

1. 股权激励市场广度与深度持续增长

   • 2006年至2023年，A股股权激励广度从20%增长至54.90%，深度从0.00增至1.75。
   • 2023年市场公告数同比下降，但多期激励计划占比提升，达53.90%。

2. 全面注册制下的股权激励

   • A股于2023年全面迈入注册制时代，各板块政策差异化显著：
     • 主板：限制性股票总量≤10%，授予价不低于50%市场参考价。
     • 科创板/创业板：总量上限提升至20%，允许“第二类限制性股票”更灵活。
     • 北交所：总量≤30%，定价更灵活，允许股东与高管重合激励。

3. 板块与区域分布

   • 板块分布：创业板公告量最大（34.53%），科创板覆盖率首次超创业板（65.19%）。
   • 区域分布：沿海及华东地区集中，广东省、江苏省居前。

4. 激励工具选择

   • 2023年，第二类限制性股票占比45.35%，第一类限制性股票占比28.38%，股票期权占比14.41%。
   • 复合工具（如股票期权+第一类限制性股票）应用增加。

5. 业绩考核与人员范围

   • 激励对象占比13.22%，75分位值为16.38%。
   • 授予权益占总股本比重2.21%，低于近年水平。

6. 企业案例

   • 宁德时代、东方雨虹等大市值企业股权激励规模最大。
   • 汇顶科技多次授予，体现滚动激励计划趋势。

7. 中介机构与市场地位

   • 荣正集团服务客户数占比39.34%，有效市场占有率62.23%。

---

员工持股计划要素分析

1. 市场情况

   • 2023年员工持股计划广度与深度持续增长，板块覆盖率达33.50%。
   • 深主板覆盖率最高（32.62%），广东省、北京市公告数领先。

2. 要素统计

   • 激励对象占员工比例下降（平均值9.55%），持股总量占总股本比例亦有回落（平均值1.17%）。
   • 资金来源以员工自筹为主，股份来源主要为回购账户。

---

总结

2023年A股股权激励市场总体趋缓，但多期激励与分布多样化特征突出。全面注册制推动各板块差异化发展，科创板与北交所表现亮眼，国有企业股权激励进程受市场环境影响。激励工具选择更加灵活，业绩考核战略性增强。中小市值企业仍为主体，中介机构荣正集团市场主导地位稳固。