20231213-华宝证券-2023年11月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_11页_3mb

银行理财市场月度情报总结（2023年11月）

核心内容概述

2023年11月，银行理财市场在监管政策调整与产品创新方面均有显著进展。整体市场呈现发行数量上升、破净情况缓和的趋势，同时理财子公司在产品类型和收益率方面持续优化。此外，公募基金费率改革第二阶段启动，进一步推动市场费用透明化和投资者利益保护。

主要观点与关键信息

1. 监管政策及市场要闻

• 银行存款利率调整：10月下旬多家农商行、村镇银行下调长期限存款利率（三年期、五年期），下调幅度从10个基点至40个基点不等。调整后，普遍一年期存款利率为2.05%-2.25%，三年期约为3.1%，五年期约在3.1%-3.2%。此轮调整可能为国有银行和股份制银行后续下调利率的预兆。
• 公募基金费率改革第二阶段启动：证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，聚焦证券交易佣金调整，旨在优化公募基金费率模式，让利投资者。改革包括调降佣金费率、降低佣金分配比例上限、强化佣金分配监管等。
• 理财产品过往业绩展示行为准则发布：中国银行业协会发布《理财产品过往业绩展示行为准则》，明确业绩展示的最短区间、禁止选择性展示特定区间业绩、要求注明业绩计算方法等，以规范市场行为并保护投资者权益。

2. 理财市场月度简况

2.1 非保本理财产品

• 发行数量：11月非保本理财产品共发行3029只，同比增加31.5%，环比增加32.6%。
• 产品类型：11月净值型产品发行2867只（固定收益类）、32只（混合类）、6只（权益类）、28只（商品及金融衍生品类）。
• 发行期限：1个月以内占比6%；1-3个月占比3%；3-6个月占比28%；6-12个月占比30%；1-3年占比31%；3年以上占比3%。
• 业绩比较基准：1个月以内为2.22%；1-3个月为3.25%；3-6个月为3.12%；6-12个月为3.52%；1-3年为3.86%；3年以上为4.24%。

2.2 理财子公司产品

• 发行数量：11月理财子公司共发行1398只产品，其中固定收益类1373只，混合类10只，权益类3只，商品及金融衍生品类12只。
• 业绩比较基准：
  • 绝对数值型：3个月以内3.08%；3-6个月2.93%；6-12个月3.59%；1-3年3.88%；3年以上4.24%。
  • 区间收益型：3个月以内3.16%；3-6个月3.11%；6-12个月3.45%；1-3年3.71%；3年以上3.84%。

2.3 产品破净情况

• 破净数量：11月共有2165只理财产品出现破净，占存续产品总数的4.13%（10月为5.97%），破净情况继续缓和。
• 产品类型：破净产品中，固定收益类1251只，混合类681只，权益类92只，商品及金融衍生品类141只。
• 发行机构类型：理财子公司破净产品1629只，城商行338只，农商行190只，股份制行和国有行破净产品数量较少。
• 产品期限：破净产品主要集中在1-3年（1077只），其次是6-12个月（417只）。

2.4 产品创新跟踪

• “破净不收管理费”混合类产品：兴银理财推出“自产品成立之日起的一年内，当理财产品估值日前一日累计单位净值小于1时，该估值日不收取投资管理费”的混合类产品——“兴银理财富利兴合富达红利一年最短持有期1号”。
• 产品要素：
  • 产品类型：混合类
  • 运作模式：开放式、最短持有期型（1年）
  • 风险等级：PR3（中风险）
  • 业绩比较基准：中债新综合财富(1年以下)指数收益率×70% + 中证红利指数收益率×20% + 恒生高股息指数收益率×10%
  • 投资策略：债权类资产比例低于80%，权益类和商品及金融衍生品类合计低于80%
  • 投资期限：1年
  • 起购起点：1元，以0.01元整数倍递增
  • 费率结构：
    • �认/申购费：0.50%/年
    • 赎回费：无
    • 销售服务费：0.30%/年
    • 固定管理费：0.20%/年（在产品净值小于1时暂停收取）

风险提示

• 本报告数据为市场不完全统计数据，仅反映市场趋势，不保证准确性。
• 理财产品业绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。
• 报告内容不构成证券买卖的出价或询价，也不构成对产品、发行方的任何形式的保证。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。
• 报告内容可能被非法转载或不当引用，投资者应审慎识别，避免受骗。

总结

2023年11月，银行理财市场在监管政策引导和产品创新推动下，整体呈现发行数量上升、破净率下降的积极趋势。理财子公司在产品结构和收益率上持续优化，固定收益类产品占比显著提升。同时，公募基金费率改革第二阶段启动，进一步规范市场费用结构，保护投资者权益。此外，“破净不收管理费”混合类产品的推出，体现了理财公司对产品费率模式的创新探索，未来可能在更多产品中推广。