20180724-首创证券-IT行业周报_中国信科集团正式成立_搅动通信设备市场格局_16页_2mb

中国信科集团成立及通信设备市场分析

核心内容

中国信科集团成立，推动通信设备市场格局变化

• 2018年7月20日，中国信息通信科技集团有限公司（中国信科集团）正式成立，由武汉邮电科学研究院有限公司与电信科学技术研究院有限公司联合重组。
• 注册地为湖北武汉中国光谷，注册资金300亿元，员工总数3.8万人，资产总额逾800亿元，年销售收入近600亿元。
• 中国信科集团聚焦信息通信主业，围绕5G技术推进移动通信、光纤通信、数据通信、集成电路等技术的融合。
• 大唐电信和烽火通信作为同为央企的公司，产品线互补性强，合并后有助于提升本土企业在5G时代的全球竞争力。

2018年通信行业市场表现

• 2018年仍处于4G投入放缓、5G高峰未到的过渡期，但4G网络优化和NB-IoT建设仍对基站设备、光模块等带来需求。
• 沪深300指数上涨0.20%，IT板块整体表现强于大盘。
• 通信（申万）指数上涨1.84%，行业整体呈上升趋势。
• 估值方面，电子、计算机、通信、互联网指数均处于历史较低水平。

本周重要会议

• 本周将有22家公司召开股东大会，包括华天科技、三泰控股、创业软件、中兴通讯等。

个股表现

• 上周IT板块个股涨幅前十名中，电子行业占6席，通信行业占1席，计算机行业占3席。
• 涨幅前十名包括丹邦科技、金安国纪、中兴通讯、飞荣达、佳发教育等。
• 跌幅前十名包括拓尔思、福日电子、猛狮科技、宜通世纪、*金亚等。

行业数据与预测

• 全球半导体销售额在2018年5月达到约387亿美元，同比增长21.03%。
• 2018年全球半导体市场预计增长12.4%，存储器集成电路增速最快（26.5%）。
• 中国手机市场连续两年下滑，预计2019年将有所回升，5G手机将在2019年下半年亮相。
• 智能手表市场回暖，2018年一季度出货量增长35%，占比达43%。

A股上市公司动态

• 长飞：2018年Q1净利润增长68.21%，预计上半年净利润增长14.62%-26.69%。
• 海康威视：2018年半年度营收增长26.92%，净利润增长26.00%。
• 广电运通：2018年半年度营收增长38.51%，但营业利润同比下降33.53%。
• 思创医惠：预计2018年半年度净利润增长0%-10.2%，智慧医疗业务表现良好。
• 亨通光电：预计2018年半年度净利润增长45%-75%，受益于光通信产品需求增长。
• 中国联通：2018年6月移动出账用户达30,201.8万户，4G用户达20,310.9万户。

主要观点

• 中国信科集团的成立标志着通信设备行业格局的进一步整合，有助于提升国内企业在5G时代的竞争力。
• 2018年通信行业整体处于过渡期，4G优化和NB-IoT建设带来一定需求支撑。
• 国企改革提速，建议关注通信行业相关国改标的，如烽火通信和大唐电信。
• IT板块整体表现优于大盘，尤其是通信行业上涨1.84%，显示出市场对通信技术的持续看好。
• 个股表现分化，部分公司因业务增长或行业政策利好而涨幅显著，而部分公司则因市场环境变化而出现下跌。

关键信息

• 中国信科集团成立背景：央企重组，提升行业竞争力。
• 通信行业市场趋势：4G向5G过渡，行业景气度稳中有升。
• 行业数据：全球半导体市场增长12.4%，存储器增速最快；中国手机市场连续两年下滑。
• A股表现：长飞、海康威视、亨通光电等公司业绩增长显著。
• 风险提示：产业发展不及预期、行业竞争加剧、预留合适的安全边际。

估值与市场表现

• 电子（申万）指数PE约为34倍，处于历史最低水平。
• 计算机（中信）指数PE约为54倍，处于历史较低水平。
• 通信（申万）指数PE约为34倍，处于历史最低水平。
• 互联网（申万）指数PE约为30倍，处于历史最低水平。

投资建议

• 建议关注通信行业国改标的及具备综合竞争力的主设备商。
• 重点关注5G技术发展带来的市场机遇。
• 个股选择应考虑行业趋势、公司基本面及市场表现。

风险提示

• 产业发展不及预期风险。
• 行业竞争风险。
• 市场波动及政策变化风险。
• 需预留合适的安全边际，防范投资风险。